V+内容 大众试读【核心定性】🔴 宏观共振：资金审美从【纯题材】转向【落地与新基建】，市场进入“天地共振”的硬科技行情。【一、宏观经济：政策与流动性的双重变奏】📌 宏观面：国内政策端，北京强推【太空数据中心】建设，将 AI 基础设施从地面推向太空，这是继“东数西算”后的新维度，打开了宏观基建的新空间。海外方面，摩根大通预测美联储 2025 年降息预期仍在，流动性边际宽松利好成长股估值修复。📌 资金面：从互动平台热词（图片 5）来看，【人工智能】、【半导体】、【工业机器人】占据前三，资金抱团硬科技的趋势未变，但拥挤度开始提升，选股需更看重“业绩兑现”。【二、投资策略：哑铃型战法（重点）】🧭 核心打法：左手【确定性订单】，右手【高赔率新赛道】。1. 进攻【数据确权】：机器人板块切忌再盲目炒作 PPT 造车/造人。现在的核心策略是寻找【Q4 订单环比大增】的上游零部件厂商。有订单，才是真成长。2. 潜伏【太空新基建】：太空算力是 AI 的新分支。策略上要避开拥挤的纯卫星组网，重点卡位【航天级电源】、【空间散热】、【抗辐射芯片】这三类“卖铲人”。3. 防守【出海硬通货】：在全球宏观不确定性下，手握【北美/欧洲大额合同】的企业是避风港。【三、中观行业：赛道逻辑深度拆解】⚡ 赛道一：具身智能（机器人）逻辑升级：从【概念导入】进入【业绩验证】。图片数据显示，雷赛智能等上游厂商 Q4 灵巧手及部件订单“明显增长”。这意味着行业不再是空谈，整机厂开始批量拿货，零部件厂商率先受益。⚡ 赛道二：太空经济（Space Computing）逻辑重塑：算力上天解决【能耗】与【散热】痛点。不同于以往的卫星通讯，这次北京的政策指向“太空数据中心”。太空的真空环境（零散热成本）和无限太阳能是 AI 算力的终极解决方案，利好空间能源与热管理板块。⚡ 赛道三：高端制造出海逻辑验证：海外需求依然强劲。无论是创新药的 BD 交易，还是杰瑞股份拿下的北美数据中心发电设备大单，都证明了具备全球竞争力的中国制造依然能赚取高毛利外汇。【四、微观个股点评：逻辑映射与验证】📌 雷赛智能 (300993)：【订单拐点】逻辑：机器人上游“卖水人”。核心看点是公告明确提到【Q4 灵巧手部件订单明显增长】，业绩拐点信号已现。📌 顺威股份 (002676) / 乾照光电 (300102)：【太空基建】逻辑：顺威参股公司直接参与太空数据中心组建；乾照光电提供空间太阳能电池（能源核心）。二者均为“算力上天”的核心配套。📌 岱美股份 (603730)：【跨界降维】逻辑：传统汽配龙头拿 1 亿砸向机器人。逻辑是【技术复用】和【产能现成】，比新势力更具量产确定性。📌 杰瑞股份 (002353)：【出海大单】逻辑：签署超 1 亿美元北美数据中心合同。验证了 AI 算力建设对电力设备的强劲需求。【五、技术与情绪分析】📈 情绪指标：根据互动平台热度图（图片 5），TCL 科技、时代电气、雷赛智能位列个股热度前列。⚠️ 风险提示：【人工智能】热度断层第一，这通常意味着板块分歧将加大。操作指引：对于高热度的机器人板块，建议沿 5 日线持股，一旦破位需减仓；对于刚启动的“太空算力”板块，目前处于低位发酵期，可逢低吸纳龙头。投资策略机器人太空经济A股研报梳理
