国机精工航天轴承市占超 90% 核心亮点 1、国内航天轴承绝对龙头，市占率超 90% 垄断稀 作为国内唯一具备全系列航天轴承研发制造能力的企业，全球仅5 家能生产航天级轴承，公司卫星动量轮轴承等核心产品份额近 100%，为“东方红”“长征”“神舟” 等重大工程配套，垄断地位无可替代。川业务覆盖卫星姿态控制、火箭涡轮泵等全核心环节，是航天规模化发射的“刚需耗材” 核心供应商。 2、商业航天需求爆发、353-478 亿市场空间打开→政策 +技术+需求三重共振，国内规划发射卫星39192 颗，2035 年前待发超 3.6 万颗，火箭增量市场1710 亿元;可回收火箭轴承价值量翻倍至 920万/低轨卫星轴承单星价值 42-58 万，合计市场规模 353-478亿元。十公司市占率超 90%，独享 318-430 亿元营收增量，增长确定性拉满。 3、硬核技术突破，适配极端工况筑牢护城河,，自主研发超低温轴承可耐受-183℃C液氧甲烷环境，应用于全球首款入轨液氧甲烷火箭朱雀二号;卫星轴承满足5-15 年在轨无维护需求，技术项目斩获2025 年中国质量技术奖二等奖。 微米级精度控制 +全场景定制能力，覆盖火箭发动机,卫星姿态控制等关键环节，技术壁垒短期内难以突破。 4、绑定国家队 + 民营龙头，全链条赋能发射任务，国家队:为长征系列火箭、神舟飞船、嫦娥探月、空月站提供核心轴承，YF100/YF20 火箭发动机涡轮泵轴承独家供应。川民营端:蓝箭航天(朱雀二号/三号)、天兵科技(天龙系列)、星际荣耀等头部企业均为公司客户，深度支撑可回收火箭与商业星座组网。 5、按 2024 年轴承业务 32.09% 毛利率测算，公司未来净利润增量可达 50 亿元以上，较 2024 年 2.8 亿元净利润
