全球AI算力需求爆发叠加国产替代加速，A股算力、CPO、PCB板块迎发展机遇，CPO作为突破AI算力瓶颈关键技术，商业化进程超预期，摩根士丹利预估2023-2030年市场规模从800万美元增至93亿美元，年复合增长率172%。文中梳理CPO领域10家高成长公司： 1.新易盛：主营800G/1.6T LPO光模块、硅光模块； 2.中际旭创：全球光模块龙头，800G产品占全球40%以上份额，归母净利润71.32亿元同比增90.05%，与英伟达联合开发3.2T CPO原型机； 3.天孚通信：光引擎领域垄断者、英伟达独家供应商，归母净利润14.65亿元同比增50.07%； 4.剑桥科技：全球领先ICT设备与高速光模块供应商，归母净利润2.59亿元同比增70.88%，量产800G/400G系列降功耗成本； 5.工业富联：全球AI服务器代工龙头，归母净利润224.87亿元同比增48.52%，JDM模式交付GB200等机型； 6.亨通光电：海洋通信全球领先，归母净利润23.76亿元同比增2.64%，参与东数西算干线网络； 7.光迅科技：国内唯一10G及以上高端光芯片自研自产厂商，归母净利润7.19亿元同比增54.95%； 8.仕佳光子：AWG芯片全球市占率前三、英伟达1.6T光引擎大陆独供，归母净利润3亿元同比增727.74%； 9.华工科技：全球首家量产3.2T液冷CPO光引擎，归母净利润13.21亿元同比增40.92%，获微软Azure亚太区独家认证； 10.华丰科技：CPO连接器国产化率100%，归母净利润2.23亿元同比增558.51%，液冷集成CPO连接器功耗低至4.5pJ/bit。
