资金面近期追踪-春季行情的增量资金？ 上周市场走出“V”型行情，流动性视角，宽

资金面近期追踪-春季行情的增量资金？ 上周市场走出“V”型行情，流动性视角，宽基ETF等左侧资金流入提振散户情绪或为上周资金层面的主要拐点，沪深300ETF产品于上周后半周净流入或表明市场在阶段性低位仍具备一定资金韧性。 重要边际变化： 一、周三起以宽基ETF为代表的左侧资金净流入提振市场情绪，沪深300ETF和中证A500ETF的成交量和基金份额大幅提升，我们认为：1）中证A500ETF头部产品12月以来净流入近300亿元，或与未来期权标的的博弈相关；2）沪深300ETF产品净流入或与配置型资金建仓有关，市场在阶段性低位或仍具备一定资金韧性。 二、年底资金处于相对平淡期，市场关注后续增量资金流入情况如何：1）险资开门红预期下，长线资金入市比例或有一定提升空间；2）圣诞假期后，关注外资回补A股的意愿是否有增强；3）融资资金去杠杆的趋势或有所改善，担保比例从11月下旬低位已有所抬升，关注1月中旬开始的年报预告密集披露期及1月可能的降准对交易型资金流入的催化。