1954年，蒋介石听说熊式辉在泰国开工厂赔了个底朝天，还想回台湾，当场就骂：“一个上将混到这份儿上，真是丢尽脸面！” 1945年8月日本投降后，熊式辉任东北国民党政府主席、东北行辕主任兼政治委员会主任委员，主持东北接收及对苏谈判，杜聿明任东北保安司令协助。1946年7月东北行辕改称国民政府主席行辕，仍任主任。接收过程中建议将东北三省改为九省，安插亲信，贪赃枉法，延误接收时间，无视中共势力扩张，导致局势恶化。 1946年2月至3月国民党六届二中全会上因接收问题受攻击，蒋介石决定转为武力接收。熊式辉指挥多场作战，如4月7日进攻本溪伤亡惨重，4月16日大洼金山堡作战第七十一军第八十七师被歼。1947年2月晋升陆军二级上将，5月20日报告东北战局请求增援，蒋介石下令坚守长春永吉沈阳。5月22日电示保卫四平街，5月30日蒋介石巡视沈阳听取报告指示计划。8月5日蒋介石电示东北必须确保。 1947年8月29日国民政府免去熊式辉东北行辕主任职，特派陈诚兼任。9月5日离开沈阳，调任战略顾问委员会委员，这是个有名无实闲职。拒绝去南京上任，直接带家属前往香港。初到香港试图维持风光，在半岛酒店租场地举办诗词集会，邀请旧识参加，但生活成本高昂，积蓄迅速消耗。 计划移居阿根廷，那里华人少环境稳定，委托熟人办理护照签证。拿到文件后携家眷到香港码头准备登船，英国警察检查发现护照伪造，当场扣留。靠旧关系网向英国当局求情，避免入狱，但此事在香港华人圈传开，让他无法继续逗留。 不甘没落，听朋友介绍泰国商业机会多，便带剩余资产转往曼谷。1948年左右抵达泰国，观察当地市场，发现带有花色布料销量好，用于服装家居用品，认为抓住机遇。 熊式辉过去在国内靠军政地位做生意顺风顺水，对判断充满信心，于是联系当地华人商人合资兴建大型纺织厂，位于曼谷郊区，占地广购入多台进口织机，雇佣上百泰国工人和华人技师。初期生产顺利，下令增加班次扩大产量，目标占领曼谷市场。管理工厂时开支随意，不仔细核算成本，采购原料忽略棉纱价格波动，常在高价期大量买入，导致库存成本上升。 合伙人建议逐步推进稳扎稳打，但他坚持机会稍纵即逝，必须抢先。工厂快速扩建添置设备借贷资金，但泰国纺织业竞争激烈，本地厂家和印度进口布料降价销售，产品定价高难以竞争。市场接近饱和，花色布需求没预想增长，成品堆积仓库无法售出变成滞销货。 工人薪资拖欠，供应商追债，银行催还贷款。到1950年代初资金链完全断裂，积蓄耗尽欠下巨额债务。泰国当局扣押护照防止逃债。 1954年熊式辉陷入绝境，通过老友张群向蒋介石递交求助信，请求返回台湾暂避。蒋介石收到信件了解工厂破产欠债累累低声求回情形，当即发怒，考虑到旧谊批准，让他别在外继续丢人。熊式辉结束泰国生涯返回台湾，凭借陆军上将身份每月领取固定薪俸，维持基本生活。但蒋介石从此不再召见，让他远离权力中心。定居台中一处简陋公寓，环境狭窄陈设简单。晚年经济拮据，开始卖字画给旧识补贴家用，公寓堆满旧书墨宝，偶尔接待访客闲聊往事。 熊式辉一生娶过四房太太，元配戴氏安义人，二房顾竹筠最受宠与宋美龄称姐妹，三房张氏九江人，四房顾柏筠是二房妹妹。他的诗作有雪松岭草手稿，流传打印本未正式出版。海桑集是其回忆录，由日记摘要浓缩，涵盖1907至1949年，按编年体分为六篇，包括中国革命、北伐成功、中国抗日、友邦共同抗日、抗日胜利东北祸患、中国厄运，涉及赣政十年东北接收等经历。 熊式辉日记自1907年起至1971年无间断，1974年1月21日病逝于台中，享年81岁，包括日记个人文稿由家属捐赠纽约哥伦比亚大学。中央研究院近代史研究所2016年获授权出版校订成果，收录1930至1939年日记，附导论年表传记诗集札记。
