No.032巴菲特谈投资的“评判标准”

筑梦投资 2025-12-27 12:04:08

巴菲特曰：“我自己更愿意把五年的表现作为评判标准，最好是在五年里经过牛市和熊市相对收益的考验。”

美股是个成熟市场，而中国A股不是。无论是在制度设计上，还是高层对待股市的态度上，亦或是股民的投资思维上，A股都还是个半大少年。

巴菲特愿意用历经一轮牛熊市的五年来作为投资能力的评判尺度。可放在A股，这个尺度就要放宽到“七年”，因为A股一轮牛熊的周期大致是这么多年。

如果在经历过一轮牛熊考验后，你的投资业绩还不错，不仅达成了投资目标，而且还超越了市场平均水平，那你的投资能力就比较强了。

另外，评判投资能力需要有个参照系。因为相对收益才能体现出能力强弱，而绝对收益就只是个投资结果，说明不了什么。

巴菲特的参照系是道琼斯指数。他的投资目标是平均每年下来跑赢道指10%。而在A股，与道指相对的指数是上证50指数，可以以此为参照。

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