茅台30亿增持难托股价，"神酒"光环下的隐忧茅台30亿元增持计划收官，总股本升至56.63%，但自9月1日增持启动（股价1476.1元）至12月26日完成（股价1414.13元），股价反而下跌4.13%，增持利好未达预期。这一现象背后，既有短期资金借利好离场的因素，也折射出更深层的市场逻辑。从板块看，上证增持指数同期亦下跌0.99%，增持对股价的支撑作用本就有限，叠加部分前期持仓资金借机获利了结，加剧了股价波动。更关键的是基本面预期的变化。尽管12月下旬茅台飞天系列多款产品批发价出现上调，25年飞天原箱一度涨至1600元/瓶，但价格随即出现小幅回落，显示市场供需博弈仍存。同时，2025年Q3营收未达分析师预期，Q4营收预测523.127亿元的实现情况仍待验证，业绩增速的不确定性削弱了增持的提振效果。不过，消费板块并非全无支撑，12月中旬以来政策利好密集释放，食品饮料板块估值处于低位，若后续茅台批价企稳、业绩兑现，或能缓解股价压力。但短期而言，"神酒"标签确实面临考验，2026年走势仍需看基本面与资金情绪的共振效果。
