价值投资日志【招商汽车】隆盛科技：机器人、商业航天业务持续推进，与尼得科已就谐

价值投资日志 【招商汽车】隆盛科技：机器人、商业航天业务持续推进，与尼得科已就谐波减速器的技术研发、产能扩张及加工业务协作达成合作升级共识 机器人 （1）已成功对接海外知名客户的核心Ti­er1供应商，历经多轮送样、深度技术交流后，获得客户认可，近期已经签署保密协议，进入下一步合作开发； （2）11月5日，公司与尼得科中国团队高层深入交流，明确了合作路径，勾勒出覆盖技术、产能、市场联动的全方位战略合作新蓝图。 （3）目前公司谐波减速器产能2万套左右，积极扩产，预计2026年一季度形成约7万套产能，明年半年度形成20万套产能。 （4）11月28日，对深圳叠动科技有限公司顺利完成新一轮增资扩股，公司合计持有叠动科技9.23%股权，叠动科技的ME­MS工艺与视触觉传感器融合技术能够精准应对机器人柔性抓取、缺陷检测等复杂场景，对机器人灵巧手能力有大幅提升。 （5）机器人业务对接客户：TP/NDK，小鹏、赛力斯、智元、立讯等，均为一线玩家。 （6）12月12日，隆盛唯睿与无锡市签署《江苏隆盛唯睿具身智能机器人创新中心培育项目落地合作协议》。以工业场景人形机器人特色整机本体为核心载体，同步夯实人形机器人“智能大脑”及一体化关节模组、灵巧手等关键部件两大技术支撑，助力公司在机器人赛道构筑差异化竞争壁垒。项目总投资额约3.5亿元人民币，其中公司将承担项目土地及建设工程相关投资，金额约2亿元人民币；控股子公司隆盛唯睿将负责江苏隆盛唯睿具身智能机器人创新中心的培育运营，对应投资额约1.5亿元人民币。 商业航天 （1）产品：卫星太阳翼铰链、卫星太阳翼压紧释放机构、卫星太阳翼驱动组件、卫星姿态控制机构、卫星天线机构等； （2）价值量：20-50万人民币/颗卫星； （3）客户：微研中佳25年已承接银河航天商业卫星项目采购合同，同时在积极跟研中国航天科技集团商业卫星有限公司商业卫星项目； （4）产能：目前已建设完成三期航空扩产项目，同步增添研发及生产设备以扩充产能，配合在相关业务领域的产业布局。 投资建议： 预计2026、2027年归母净利率分别为4.02亿、5.76亿，目前性价比依旧很高，机器人、商业航天业务均在顺利推进，持续强烈推荐！