刚和一位从爆仓边缘逃出来的交易员吃饭，他灌了口啤酒，哑着嗓子说：“什么避险资产？

刚和一位从爆仓边缘逃出来的交易员吃饭，他灌了口啤酒，哑着嗓子说：“什么避险资产？杠杆加上去，黄金比山寨币还刺激。” 他给我看了手机上的爆仓记录截图。就在刚过去的一月底，伦敦金现价在短短三十分钟内，像坐了跳楼机一样直坠近450美元，现货白银一天就没了超过8%。他说，那天晚上，无数设置了止损的订单被瞬间击穿，屏幕上密密麻麻的爆仓通知根本刷不过来，全球超过27万人那天夜里彻底“睡了凉炕”，其中近一半在国内。最让他后怕的细节是，暴跌前交易所已经上调了保证金比例，这就像拉响了警报，但很多人红了眼根本没听进去，满仓往里冲，最终被“平仓抛售—价格下跌—更多平仓”的死亡螺旋绞得粉碎。 这轮屠杀，是情绪和杠杆的共振。导火索是美联储主席鲍威尔的一句“通胀未降温前不急于降息”，直接把市场的降息梦砸碎了。更关键的是，年初黄金已经猛涨了近30%，白银更疯，技术面上早就“极度拥挤”。当风声一变，庞大的获利盘和量化模型的自动抛售指令便蜂拥而出，形成了踩踏。 普通消费者买点银饰家电，其实不必焦虑，成本摊到单件商品里没多少。但如果你是投资者，他的血泪教训就值得听一听了：第一，绝对远离高杠杆的期货和衍生品，那是给自己绑炸药。真想配置，就用黄金ETF或者银行积存金这类无杠杆工具，当作资产压舱石，比例别超过5%-10%。第二，就算玩波动更大的白银，仓位也别超过总资产的10%，并且严守纪律，设好15%-20%的止损线，绝不补仓到满。 现在一想到他当时离爆仓只差几十个点，我就觉得后背发凉。市场永远有下一次剧烈波动，区别只在于谁被卷走，谁还留在船上。你们身边，有经历过这种“惊魂夜”的朋友吗？