2026年2月4日A股复盘：权重护盘科技调整，节前风格切换暗藏玄机 一、核心盘

2026年2月4日A股复盘：权重护盘科技调整，节前风格切换暗藏玄机 一、核心盘面：分化加剧，成交缩量 今日A股呈现典型的“沪强深弱”分化格局。沪指探底回升，收复4100点关口，创业板指则小幅收跌。两市成交额约2.48万亿元，较前一交易日缩量超600亿，反映出节前资金观望情绪浓厚。 尽管指数波动不大，但个股涨多跌少，赚钱效应尚可。资金流向显示，资金正从高估值的科技成长赛道流出，转向低估值的传统权重板块，午后金融板块的拉升成为指数企稳的关键。 二、板块复盘：科技回调，传统与题材补涨 1. 科技赛道遭遇重挫，情绪面承压 ①AI与光模块回调： 受美股科技股回调及“AI替代软件”恐慌情绪传导影响，A股AI应用、算力、光模块等方向集体调整。虽然英伟达CEO驳斥了相关负面言论，且美股Lumentum业绩向好，但未能阻止A股资金的获利了结。 ② 半导体承压： 受AMD业绩指引不及预期影响，半导体板块跟随美股调整，存储芯片方向表现疲软。 2. 传统权重与题材逆势走强 ② 高低切换明显： 资金从高位科技股撤出后，涌入煤炭、白酒、房地产及中字头等低估值板块。茅台因销量利好带动白酒板块走强，成为权重护盘的主力。 ① 太空光伏引爆热点： 受“马斯克团队考察光伏产业链”消息刺激，太空光伏概念异动，HJT、钙钛矿等细分领域表现活跃，尽管行业仍处于探索期，但市场炒作热情高涨。 三、外部环境与资金动向 ① 外围扰动： 美股纳指下跌，AMD大跌超16%，直接压制了今日A股科技股的开盘情绪。 ②政策支撑： 央行及工信部明确支持科技创新与内需扩大，为科技板块的中长期逻辑提供支撑。 ③ 资金博弈： 机构调仓动作明显，量化资金主导了早盘的抛压。市场呈现出明显的“避高就低”特征，资金更倾向于在节前寻求防御性资产。 四、节前操作策略 1. 控制仓位，防守为主 节前仅剩最后一个交易日，建议投资者严格控制仓位，避免盲目追高。若科技方向未能企稳，可考虑轻仓或空仓过节，规避节假日期间的不确定性。 2. 关注方向 ①错杀修复： 关注云计算、CPO上游设备等逻辑未破且被错杀的细分领域。 ② 确定性题材： 关注太空光伏产业链（设备、组件，以马链为主）及商业航天（临近测试节点）铖昌、海兰、航工程等国内核心标的。 ③ 防御主线： 煤炭、红利等高股息方向仍是节前资金抱团的避风港。 五、结语 今日盘面是节前流动性收缩与资金避险情绪的集中体现。科技股的调整更多是短期情绪宣泄，而传统权重的补涨则是资金寻求安全垫的选择。节前市场将以平稳为主，建议耐心等待节后流动性恢复及业绩验证期的到来。