a股为何Ai应用软件被错杀？哈哈哈，最近市场在传一个担忧：美股软件和 SaaS 大跌，会不会拖累 A 股软件？
这个担忧，逻辑起点就错了。
第一层要分清楚一件事。
AI 冲击的对象是 SaaS 这种“标准化工具交付”，不是广义上的软件。
SaaS卖的是工具权限，AI卖的是能力调用，直接给结果。两者天然存在替代关系。
第二层看美股。
美股的软件公司，过去十几年几乎全部完成了 SaaS 化。它们的核心商业模式，是把标准工具规模化复制，然后躺在订阅费上增长。
一旦 AI 能跳过工具，直接完成任务，这套模式的护城河就会被削薄。
第三层再看中国软件。
中国软件从结果上看，SaaS 转型几乎是失败的。这并不是坏事，反而让它们“躲过了雷区”。
原因很简单。
中国软件长期做的是深入场景的个性化定制，交付的从来不是一个标准工具，而是一个“解决方案的结果”。这类公司本来就不靠卖 license 或 seat 数赚钱。
第四层，AI 真正改变了什么。
对标准化 SaaS 来说，AI 是替代者。
对中国这种场景型、项目型、定制型软件来说，AI 是放大器。
跳过工具，直接交付结果，本来就是它们擅长的事。AI 只是让这个过程更快、更便宜、更可复制。
所以把美股软件的下跌简单映射到 A 股软件，是一种非常粗糙的类比。
一个是被 AI 正面冲击的商业模式，另一个是天然能和 AI 形成协作关系的商业形态。
市场现在看到的是“同一个词：软件”。真正该看的，是软件背后的交付方式和赚钱逻辑。
