光伏储能板块，深度分析10家核心企业，信息整理如下：
1. 宁德时代——储能电池绝对龙头 核心逻辑：全球储能电池市占率超37%，587Ah大电芯规模化出货，系统能量密度提升20%，成本优势显著；2026年钠离子电池批量供货，适配工商业与数据中心场景，受益长时储能需求爆发；海外储能订单占比提升，全球化布局对冲国内竞争压力。 关键催化：容量电价政策落地，电网侧储能装机加速；海外储能项目招标量同比增200%，公司大储订单充足。 风险：碳酸锂价格波动；海外贸易壁垒加剧。
2. 阳光电源——光储协同标杆 核心逻辑：逆变器全球市占率35%，储能PCS市占率18%，“光储充”一体化解决方案能力突出；海外营收占比超60%，深度绑定欧美户储与大储市场；2026年底电池PACK产能达100GWh，度电成本降至0.08元以下，盈利修复确定性强。 关键催化：国内强制配储政策覆盖25省，公司大储项目中标量占比37%；欧洲户储补贴翻倍，需求持续爆发。 风险：逆变器价格战；海外渠道拓展不及预期。
3. 隆基绿能——光伏全产业链龙头 核心逻辑：单晶硅片+组件双龙头，N型TOPCon产能快速扩张，技术壁垒深厚；控股精控能源，获取31GWh储能产能，光储协同效应凸显；海外渠道完善，组件出口占比高，受益全球光伏装机增长。 关键催化：光伏组件价格企稳，盈利修复；N型电池转换效率提升，产品溢价扩大。 风险：硅料价格波动；海外贸易政策变动。
4. 亿纬锂能——储能电池弹性标的 核心逻辑：磷酸铁锂储能龙头，海外业务高增，2025年储能电池出货量同比增150%；率先推出AIDC场景专用钠电产品，锂钠协同方案通过验证，2026年钠电池成本有望降至0.5元/Wh以下，打开新增长空间。 关键催化：数据中心储能需求爆发；钠离子电池商业化提速。风险：产能扩张过快导致盈利承压；钠电技术迭代风险。
5. 晶科能源——组件+储能双轮驱动 核心逻辑：连续6年全球组件出货冠军，N型产能占70%，银包铜技术降本显著；储能业务快速放量，海外产能超35%，深度绑定欧美分布式光伏与储能市场；受益出口退税政策，业绩弹性大。 关键催化：马斯克团队考察，太空光伏概念催化；海外组件需求旺季来临。 风险：组件价格战；海外需求不及预期。
6. 派能科技——户储龙头 核心逻辑：国内户储电池龙头，欧洲渠道深厚，市占率领先；受益欧洲户储渗透率提升（目标2026年达25%），产品毛利率稳定在30%以上；2026年产能扩张至20GWh，满足海外订单需求。 关键催化：欧洲能源价格上涨，户储需求爆发；国内分布式光伏配储政策加码。 风险：欧洲补贴政策调整；行业竞争加剧。
7. 湖南裕能——磷酸铁锂正极龙头 核心逻辑：全球磷酸铁锂正极市占率32%，深度绑定宁德时代、比亚迪等头部电池企业；受益储能电池需求爆发，2026年产能达120万吨，量价齐升弹性大；原材料自给率高，成本优势突出。 关键催化：磷酸铁锂价格企稳回升；储能电池出货量高增。 风险：正极材料产能过剩；原材料价格波动。
8. 国电南瑞——构网型PCS龙头 核心逻辑：国内构网型PCS市占率22%，技术壁垒深厚，受益电网侧储能与新型电力系统建设；储能变流器、能量管理系统（EMS）产品齐全，绑定国家电网，订单稳定；2026年储能业务收入有望同比增50%。 关键催化：容量电价政策落地，电网侧储能装机加速；构网型储能成为标配，需求爆发。 风险：电网投资不及预期；行业竞争加剧。
9. 天合光能——组件+储能协同 核心逻辑：组件出货全球前列，N型技术领先；储能产能超20GWh，毛利率高于光伏业务，2025年连续减亏；2026年受益国内外储能需求，双业务共振，业绩修复确定。 关键催化：海外分布式光伏装机增长；储能系统价格回升。 风险：光伏装机增速放缓；储能价格战。
10. 科华数据——液冷集成龙头 核心逻辑：液冷储能系统技术领先，海外业务高增，2025年储能收入同比增80%；具备“PCS+电池+EMS”一体化能力，中标多个海外百兆瓦级项目；受益液冷储能渗透率提升，产品溢价显著。 关键催化：海外储能项目招标量增长；液冷储能成为行业趋势。
注：以上都是根据公开信息整理，不代表任何投资建议。
