No.211 股神巴菲特谈“肯定会有的亏损” 巴菲特曰：“亏损的年份，落后道指的年份，我们肯定会有。但是，我仍然相信我们将来的平均业绩能战胜道指。” 1965年11月1日，巴菲特在给合伙人的信里写下了这句话。 不知道有没有投资者在自己长达几十年的投资里，能够年年都战胜大盘指数。 但在巴菲特眼里，基于对投资规律的客观认识和理性的思考，他认为自己会出现亏损，也会落后道指。 但实际上，在合伙基金时期，他不仅取得了年年正收益的成绩，而且每年都领先于道指，并不是像他所定下的投资目标“平均每年领先”那样。 如果把时间拉长，考虑到之后打造伯克希尔投资帝国时期，也确实正如他所说，有的年度会亏损，也有的年度会远远落后于大盘指数。 不过，长期而言，他相信自己的平均业绩能够战胜道指。事实也确实如此。 终其一生，巴菲特的复合年化收益率在20%左右，而道指的则在7%左右。巴菲特领先了道指13个百分点，是其近三倍。
