对比两轮关键的房地产救市行动，能看清高层思路的根本转变。
2015年，采用“棚改货币化+宽松信贷”，是全国性的大水漫灌。无论一线都市还是三四线小城，雨露均沾，房价普涨。这是进攻性、普惠性的政策。
2026年，采用“严控新增供地+收购存量房”，是高度定向的精准调控。它只对少数有实力、有需求、有财力的核心城市有效。
核心城市既能适度获取新地，又有真金白银收购存量房转化为保障房，从而真正激活市场、稳定房价。而对于绝大多数缺乏人口和财力支撑的普通城市，这两大工具都难以落地。
结果就是，头部核心城市在政策护航下筑底回暖，而广大弱线城市则被留在漫长的去库存寒冬中，独自消化苦果。
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