江丰电子：大客户台积电2026资本开支激增30%+，靶材、零部件空间打开事件催化

江丰电子：大客户台积电2026资本开支激增30%+，靶材、零部件空间打开事件催化：台积电3nm订单饱满、毛利率65%新台阶台积电将上调3nm制程报价，且暂停接收3nm新订单，表明产能已满。最快26Q12nm量产，台积电3nm/2nm卡位优势显著，65%毛利率可能成为新常态。大幅提升Capex台积电2026年资本支出预算上调至520-560亿美元，2025年409亿，环比增加30%+。江丰电子半导体上游材料与零件业务协同发展，25Q3季度营收创新高。布局：靶材（～28亿）半导体零部件（～12亿）静电卡盘靶材服务国内外半导体客户。江丰20年深耕靶材全球唯二钛、钽、铜、钼高纯金属自主可控厂商，vs日矿全球唯二锰靶材供应商。最大客户台积电，在建韩国基地将服务三星、SK海力士等；同时受益于国内逻辑、存储客户成长。2027年靶材市场规模251亿元。半导体零部件业务已具4万+种零部件；零部件+非金属同步高增。静电吸盘项目国产化率极低。订单5kw元，2026年加速送样。19亿元定增方案获深交所问询回复。四大项目：静电吸盘产业化（9.98亿元）、韩国靶材基地（2.56亿元）、上海研发中心（1亿元）、补流（5.74亿元）。2025/26年利润预期5.4/7亿元。先进制程材料+国产替代重要标的。