算力重构+政策导向+技术面企稳，CPU龙头海光信息2026年成长空间重点关注： 声明：本文仅属金融机构内部沟通交流教学使用，非推荐个股。 2026年开年，AI算力领域迎来结构性变革，DeepSeek推出的Engram架构引发行业格局调整，原本依赖GPU的大量静态知识推理任务，逐步向CPU迁移，推动"查算分离"成为新的算力架构趋势。这一技术变革使得CPU利用率从传统的不足20%提升至50%以上，单节点内存需求增长3-4倍，而推理场景占AI算力总需求的70%以上，直接带动CPU在算力体系中的核心地位凸显。与此同时，英特尔、AMD等国际厂商宣布2026年服务器CPU涨价10%-15%，且全年产能已基本售罄，为国产CPU厂商提供了广阔的替代空间。 政策层面，国产芯片替代进程持续深化，相关部门出台多项举措明确替代目标与路径。其中，国资委要求2026年国央企核心系统国产芯片替代率不低于40%，2027年实现全面替代；国家数据局对互联网巨头、新建数据中心提出刚性要求，明确国产算力芯片采购占比与使用标准，东数西算工程更是将国产芯片应用比例纳入算力枢纽建设考核，多重政策形成合力，推动国产CPU在关键领域的渗透率提升。 作为国产高端处理器领域的重要企业，海光信息在技术布局、产能储备与市场拓展方面呈现出一定优势。技术上，其CPU产品兼容x86指令集，DCU产品支持CUDA编程模型，能够适配当前主流软件生态与算力架构变革需求，在金融、电信等行业的信创项目中已有较多应用；产能方面，通过与国内晶圆厂深度合作，2025年出货量突破百万片，2026年产能规划进一步提升至200万片，为市场需求释放提供支撑；订单端，公司近年来在国企采购、互联网企业合作、算力基建项目中持续突破，合同负债规模保持高位，反映出下游市场对其产品的认可。 从市场表现来看，截至1月23日，海光信息股价报收276元，技术面呈现出一定的支撑特征。10日线259元附近与前期平台、缺口上沿形成共振支撑，回调过程中量能萎缩，换手率维持在1.77%的相对低位，50日、100日、250日均线呈多头排列，中期运行趋势较为稳健。机构研报显示，基于行业增速与公司业绩预期，对其长期成长给予积极展望，部分机构给出的2026年目标价集中在330-350元区间，长期估值存在进一步重估的可能。 公司发布的股权激励计划显示，以2024年营收为基数，2025-2027年营收增速目标值分别不低于55%、125%、200%，三年复合增速达44.2%，业绩考核目标既体现了公司对行业机遇的把握信心，也为长期发展设定了清晰路径。券商一致预测，2026年公司归母净利润有望实现翻倍增长，随着算力革命持续推进与国产替代深入，其业务增长的确定性与成长空间受到市场关注。 需要注意的是，芯片行业技术迭代快、竞争激烈，且受供应链、政策执行节奏等多重因素影响，相关企业的业绩表现与市场表现可能存在波动。以上内容基于公开信息整理分析，不构成投资建议，投资者应结合自身风险承受能力与市场实际情况理性判断。 AI算力 国产芯片 半导体行业 算力变革 国产替代 海光信息(SH688041) 龙芯中科(SH688047) 澜起科技(SH688008)
