快手被罚款1.191亿元 快手的掉队，早已埋下伏笔。
当抖音靠算法壁垒吞噬用户时长，视频号借社交链攻城略地时，快手却陷入多线作战的战略迷失：
泛知识内容第三方测算占比不足15%，娱乐低俗内容泛滥；
AI业务投入产出比高达11:1（收入3亿vs研发34亿）；
海外市场因缺乏本土化运营节节败退……
这种“摊大饼”式的扩张，分散了本应加固核心防线的资源。
更深远的问题在于，流量至上主义的反噬。
快手平台长期纵容擦边内容引流，甚至默认为热门推荐，导致生态劣币驱逐良币。
而当黑产利用同一套流量逻辑发起攻击时，快手引以为傲的算法反而成了违规内容的加速器。
此次事件后，其市值较2021年峰值蒸发84%，正是市场对快手“重增长、轻安全”模式的终极审判。
