余大嘴看了都闭嘴！3.9万辆，环比跌了22%——如果单看这俩数字，舆论场大概率直接给小米扣个“失速”帽子。但这事得掰开揉碎了看。
雷军说得很直白：1月主力交付是YU7，一代SU7已经停售，产线在为新款腾地方。说白了，这是个典型的“产品换代真空期”。在这个节骨眼上还能压过零跑、甩开理想小鹏一大截，恰恰说明小米手里订单储备的厚度没散。更值得玩味的是，1月全行业环比普跌两到四成是常态，小米反而是头部里跌得最轻的那个。
当然，不能光捡好听的说。YU7单月扛了3.78万辆，但新一代SU7起售价涨了1.4万，智驾配置是堆上去了，消费者买不买单要等4月上市见分晓。更大的隐忧在于：全年55万辆目标意味着月均要跑4.58万，目前产能4万出头是紧平衡，二季度若SU7改款后接不住量，全年KPI会很难看。何况蔚来靠子品牌、小鹏押注MONA都在卷细分，小米若只盯着“SU7+YU7”两条腿走量，中高端突围还得补课。
一句话：1月这张成绩单，能吹“逆势登顶”，也能说“环比失速”，全看你想捧还是想踩。眼下最该盯的不是雷军的微博战报，而是4月SU7重夺C位时的含金量。
