东南亚真是承接中国产能的最佳去处吗？答案开始变了。1300万吨电解铝，不是出海，而是自北向南，扎进西南绿电。 2017年产能上限4550万吨叠加2030碳达峰、2060碳中和，逼出新路径。魏桥数百亿落子云南，规划400万吨，相当于北美总量。铝像固态电力，每吨耗电13500度，靠近白鹤滩、溪洛渡就地消纳，更省。文山对接越老铁路，冶炼与高附加值留国内，初级加工外溢东南亚。 欧盟CBAM落地，北方煤电腹背受敌，南迁企业凭零碳铝避税拿溢价，2024产量逼近峰值仍硬。内迁优于外迁，兼顾成本与安全。影响在继续发酵，关键看电价稳定与跨境通道推进。
