感觉神华作为高股息股确实有明显优势—————————-
这个结论大体真实，但需要注意口径和差异：
1. 煤炭企业：税费占毛利润约35%-55%
• 煤炭行业税费种类多，包括资源税、增值税、企业所得税、环保税、矿产资源补偿费等，且主产地（如山西、陕西、内蒙古）资源税税率较高（6%-10%）。
• 以中煤能源2025年三季报为例：
◦ 毛利：234.53亿元
◦ 所得税费用：37.05亿元
◦ 税金及附加：45.45亿元
◦ 税费合计：82.5亿元，占毛利比例约 35.18%
• 中国神华2025年中报：
◦ 毛利：437.35亿元
◦ 所得税费用：79.54亿元
◦ 税金及附加：37.22亿元
◦ 税费合计：116.76亿元，占毛利比例约 26.70%
• 综合来看，高成本、低毛利的煤企税费占比可能接近55%，而神华这类一体化龙头税费占比偏低，整体区间在35%-55%是合理的。2. 铜矿企业：税费占毛利润约30%-45%
• 铜矿税费包括资源税（按销售额5%-8%）、企业所得税（25%，西部可享9%-15%优惠）、环保税等，海外项目还可能涉及超额利润税。
• 以紫金矿业2025年中报为例：
◦ 毛利：362.58亿元
◦ 所得税费用：58.52亿元
◦ 税金及附加：17.51亿元
◦ 税费合计：76.03亿元，占毛利比例约 21.00%
• 江西铜业2025年中报：
◦ 毛利：91.93亿元
◦ 所得税费用：10.05亿元
◦ 税金及附加：34.99亿元
◦ 税费合计：45.04亿元，占毛利比例约 48.78%
• 差异主要来自资源品位、地区政策、业务结构：高品位矿山（如紫金）税费占比偏低，而冶炼为主的铜企（如江铜）因毛利薄，税费占比偏高，整体区间在30%-45%是合理的。3. 关键提醒
• 税费口径：这里的“政府税费”通常包含税金及附加 + 企业所得税，不包括增值税（价外税），但不同统计口径可能有差异。
• 个体差异：地区（西部优惠多）、矿种（焦煤 vs 动力煤）、品位（高品位矿山税费占比更低）、政策（环保、安全费用计提）都会显著影响比例。
• 结论：图中给出的区间是行业平均水平的合理概括，但具体到单个企业，可能会偏离这个范围。
