日本四大寿险公司国内债券浮亏创纪录！ 2025年第四季度，四大巨头（日本生命、

日本四大寿险公司国内债券浮亏创纪录！ 2025年第四季度，四大巨头（日本生命、第一生命、明治安田、住友生命）持有的日本国债等国内债券未实现损失同比暴增125%，达到惊人的860亿美元（约13.2万亿日元），创历史新高。 从2024年Q1算起，纸面亏损已飙升546%！其中，日本最大寿险公司——日本生命（全球第六大）一家就浮亏360亿美元，同比激增115%，压力最大。 这一切源于日本长期国债价格过去三年“史诗级”暴跌：日本央行逐步退出超宽松政策，长期利率快速上升，导致老低息债券价值大幅缩水。寿险公司本靠这些债券匹配长期保单负债，现在却面临巨额账面损失。 好消息是，这些多为纸面浮亏，只要持有到期不卖，通常不会转为实际亏损；坏消息是会挤压偿付能力，限制分红和新业务。多家公司已开始卖旧债、转投高收益新债或海外资产对冲。 日本金融正经历从零利率到正常化的阵痛，寿险业压力还将持续，但整体体系仍稳健，尚未到系统性危机地步。利率时代变了，传统玩法要调整了！