“抄袭”中国，越南抄的是皮，印度抄的是根 听到的一句话是：“越南要取代中国了吧？”每次听到我都想笑一下，又得把笑憋回去。因为你只要把几条关键链路顺着捋一遍，就会发现：越南确实学得很像，像到连作业本的封皮都快同款了；可它学到的多是可见的姿势，落在产业里就变成外表热闹、内里空心。反过来，印度看起来乱，可它盯的地方更“脏活累活”，更接近一套工业体系的地基——也就是我说的根。 一台产品里最关键的那几类东西——芯片、精密器件、设备、模具、上游材料——越南自己能闭环的并不多，最后还是要靠外部输入。你看数据就更直观了：2025年前7个月，越南从中国进口就到1014亿美元，而且中国货占越南总进口超过40%，大头是电子、机械、纺织相关品类。这意味着什么？意味着越南做得越多，越离不开那条“外部供给线”。 所以你会看到一种很典型的局面：三星、苹果供应链在越南布局，让越南出口看起来风生水起；可一旦外部链路卡一下，工厂就容易“喘不上气”。2023年北越出现滚动停电，连三星、富士康所在的工业园都被影响，路透当时就点名了这些制造业集群。你别小看“电”这种基础要素，它决定了一个国家能不能把制造业从“组装”推到“工艺、良率、交付稳定性”。越南这些年也在补电网、补电源，但这种短板带来的信号很现实：你可以很快学会招商引资的动作，却很难在短时间补齐工业底层设施的韧性。 再说越南特别爱学的另一个“显眼包”——房地产。越南的楼市热度，很多中国人一看就熟：地段、预期、金融、情绪一起上。问题在于，越南学到了“把房子做成资产”的冲动，却没那么强的调控抓手与更厚的产业承接。2025年第四季度，CBRE的数据说胡志明市中心新房均价大概到每平米9200万越南盾，并且同比涨幅接近两位数。你换算成人民币或美元，普通人会更有冲击感，但更关键的是：当住房脱离居民收入和实体承载，风险就会从个体杠杆蔓延到金融与财政预期。越南后来一系列纾困与再平衡，本质都在给“过热的预期”降温，可这事一旦形成惯性，代价就很高。 还有个常被忽略的点：越南很想复刻中国的“特区+外资+出口”的路径，但政策稳定性和统一大市场这两块，它天然更难。越南国土狭长、南北经济重心分离，市场整合成本高；再加上物流体系和组织效率的差距，企业的综合成本就会抬上去。越南媒体也多次提到物流效率和成本问题，政府层面还专门强调要降物流成本、提升行业效率。说白了，越南像在学“起飞姿势”，可真正让飞机持续飞的，是发动机、油路、维修体系、空管系统——这些东西慢，笨，贵，但决定上限。 人口这块更能看出“抄皮”的尴尬：越南曾长期推行“两孩导向”，后来又因为低生育压力，2025年正式结束长期的两孩限制。成本结构、教育焦虑、住房压力、女性就业结构，这些才是生育率真正的“按钮”。越南之前学的是政策形态，现在碰到的是社会结构问题。 把镜头转到印度，为什么我说它抄的是“根”？因为它学中国学得更“土”，更像在把地基一块块往下砸。 一个典型例子就是苹果产业链外溢。很多人只盯着“印度组装iPhone”，但更值得盯的是：苹果把一部分产能往印度挪，是在给印度一个“带着订单的工业训练营”。媒体报道普遍提到，苹果计划到2026年前后让面向美国市场的iPhone组装更多转向印度，供应链里也出现了塔塔等本地力量更深的参与。同时，印度iPhone相关出口在2025年出现非常亮眼的规模增长，一些印度媒体称iPhone出口达到230亿美元级别。你可以质疑印度良率、基础设施、劳工组织的短板，但你很难否认一件事：它在用全球大客户的标准，倒逼本土产业链升级。 再看宏观盘面，印度最大的底牌是体量。有体量就有内需，就敢谈“统一大市场”，也更容易用市场换产业。它现在的路子，在很多地方都能看到那种“先把盘子做大，再把产业做厚”的思路。IMF在对印度的评估里也提到，印度在2024/25财年的增长仍然保持在6%左右的区间，宏观韧性不弱。你再看汽车市场，印度在2024年维持了“全球第三大汽车市场”的位置，行业统计口径下全年批发量在427万台左右。汽车这种东西很“重”，牵引钢铁、有色、化工、玻璃、橡胶、电子、电机、物流体系，一旦形成规模，就会把一串上游产业拖着往前跑。 聊到这儿，我也不想把话说得太“对立”。越南不是没机会，它在外贸、承接转移、区域协同上仍有自己的窗口；印度也不是一路开挂，它的治理成本、基础设施、社会撕裂、行政效率，都会反复拉扯。 对我们来说，更现实的结论其实就一句：别人抄不抄，抄到哪一步，都改变不了我们要守住的东西——把“根”继续往深处扎。供应链效率、工程师密度、基础设施网络、产业组织能力，这些才是别人最难复刻的部分。你看热闹可以，但别只看热闹。
