真绷不住了！俄军头号后勤大动脉，居然亏到快断血了！俄罗斯军用卡车生产商-卡玛斯，在2025年巨亏，亏损额比2024年增加了10倍。 俄军达到现在，俄罗斯卡玛斯亏损从1年5千万美元，直接干到了近5亿美元。而且利润直接变成，卖一辆卡车就亏损一辆。这还是拿到了10亿美元补贴的情况下，否则亏损更多。再这么亏下去，俄军的后勤补给迟早要出大问题。 卡玛斯从苏联时期开始，就一直是俄军地面运输的核心力量。俄军前线的弹药、粮食、药品，还有伤员转运，几乎全靠卡玛斯的卡车拉，尤其是近几年战事紧张，卡玛斯更是俄军后勤的“顶梁柱”，说是俄军的命根子都不为过。 可就是这么一家关乎俄军存亡的企业，如今却亏到快断血。 具体亏了多少？说出来你可能都不信。 2024年的时候，卡玛斯已经开始亏损，一年亏了大概5090万美元，虽说亏，但好歹能勉强维持运转。可到了2025年，亏损直接飙升到了近5亿美元，准确来说是4.96亿美元，整整比2024年多了10倍还多。 这意味着什么？相当于卡玛斯2025年一天就要亏差不多136万美元，睁眼闭眼都是亏钱。 更离谱的是，卡玛斯现在已经陷入了“卖一辆亏一辆”的死循环。以前卖卡车多少能赚点，就算不赚也不至于亏，可现在不一样，每卖出一辆卡车，不仅赚不到钱，还要倒贴钱进去。 毛利润更是跌得离谱，2024年还有3.243亿美元的毛利润，2025年直接跌到了1010万美元，跌了差不多32倍，相当于利润直接蒸发殆尽。 俄罗斯政府不管它？其实不是，俄罗斯政府已经尽力救场了。 2025年，政府给了卡玛斯足足9.782亿美元的补贴，差不多就是10亿美元，这笔钱里，有8.938亿美元都是用来补偿成本的，说白了就是帮卡玛斯填窟窿。 可就算有这么多补贴兜底，卡玛斯还是亏得底朝天。要是没有这笔补贴，卡玛斯2025年的运营亏损会直接突破13.4亿美元，亏得更惨，说不定现在已经倒闭了。 卡玛斯之所以亏成这样，全是各种问题堆出来的。 最主要的原因就是西方制裁，自从冲突爆发后，西方就断了卡玛斯的进口零部件供应。 以前卡玛斯造卡车，70%-80%的核心零部件都是从欧洲进口的，比如奔驰的发动机、采埃孚的变速箱，这些都是造卡车离不开的东西。 现在进口通道被切断，卡玛斯只能回头用自己的旧型号零件，或者找国内的替代产品，这些替代零件不仅质量不如进口的，成本还涨了一大截，造一辆卡车的成本比以前高了很多。 除此之外，市场环境也差到不行。2025年俄罗斯整个重卡市场暴跌了54%，全年销量只有4.69万辆，卡玛斯虽然保住了市场第一的位置，但销量也下降了16%，全年只卖了大概1.45万辆卡车。 销量少了，成本却没降，反而因为要满足俄军的采购需求，不得不加班加点扩大产能，人工成本、设备损耗又增加了不少。而且市场上还有中国的廉价重卡竞争，卡玛斯的卡车价格没优势，只能降价卖，利润空间被压得死死的。 还有就是债务和利息压力。2025年俄罗斯央行利率居高不下，卡玛斯的信贷成本大幅上升，全年利息支出增加了66%，达到4.77亿美元，这部分支出就占了公司总营收的11%还多。 与此同时，卡玛斯的总债务也上涨了19%，已经快到临界值，相当于公司一边要亏着钱卖卡车，一边还要还高额的利息，雪上加霜。 其实早在2024年，卡玛斯的危机就已经显现了。2024年前9个月，它就亏了38亿卢布，工厂被迫实行四天工作制，还有6万台车头积压在仓库里卖不出去。 2025年上半年，亏损更是扩大到208亿卢布，当时就有人担心它撑不到年底，没想到就算有政府补贴，还是没能扭转巨亏的局面。 卡玛斯亏成这样，受影响最大的就是俄军。要知道，自从2022年以来，卡玛斯已经给俄军供应了至少1.5万辆卡车，包括1.2万多辆平板卡车、2000多辆牵引车，还有400多辆自卸卡车，这些卡车都是俄军后勤补给的核心力量。 现在卡玛斯亏得快撑不下去了，产能肯定会受影响，说不定以后就没法按时给俄军供卡车了。 更关键的是，俄罗斯现在没有能替代卡玛斯的企业。卡玛斯在俄罗斯重卡行业一家独大，几十年都是俄军的主要供应商，其他企业无论是产能还是技术，都比不上它。 就算想找替代厂家，也不是一时半会儿能找到的，而且就算找到了，造卡车的成本也会更高，说不定还不如补贴卡玛斯划算。 现在的俄罗斯政府也是骑虎难下，不补贴卡玛斯，卡玛斯倒了，俄军后勤就彻底瘫痪；补贴吧，就是个无底洞，越补越亏，怎么都不划算。 卡玛斯的巨亏，其实也反映出了俄军现在的困境，不光是前线战事不顺，后方的后勤保障也已经出现了严重的问题。 这条支撑俄军的后勤大动脉，现在已经亏得千疮百孔，再这么下去，迟早要彻底断血，到时候俄军的处境只会更难。
