【黄仁勋称代理AI已到拐点，黄仁勋上调5000亿美元芯片收入预期】美东时间25日周三，英伟达公布，在截至2026年1月31日的公司2026财年第四季度营收达创纪录的681亿美元，同比大增约七成，贡献超九成营收的核心业务数据中心也创单季收入新高，均较分析师预期水平高逾3%。英伟达四季度营收681亿美元
四季度英伟达的盈利同样强劲。非GAAP口径下，调整后的每股收益（EPS）同比增长超八成，较分析师预期高约5.9%，毛利率也超预期攀升至75.2%，创一年半来新高。
更令投资者鼓舞的是，英伟达的2027财年第一财季（一季度）指引也强于预期。营收料再创新高，指引区间中值较分析师预期中值高7.1%，甚至比买方的乐观预期高4%，同比增速较四季度加快至近77%。英伟达指出，该指引不含中国市场的数据中心计算收入。
英伟达CEO黄仁勋在电话会上直言，代理AI（Agentic AI）已达到拐点，算力直接转化为收入。黄仁勋认为没有算力就无法生成token，没有token就无法实现营收增长，云服务商的巨额资本开支最终将直接转化为收入。
同时，英伟达CEO黄仁勋还上调了此前作出的芯片收入预期，称我们将超越5000亿美元的目标，供应将满足今后至明年的需求。去年10月的GTC大会上，黄仁勋透露，英伟达已合计获得2025年和2026年两个公历年价值5000亿美元的芯片订单，其中包括将于今年开始量产的下一代Rubin芯片。
此外，他表示当前的太空数据中心经济还是“贫瘠的”，但形势将随着时间的推移而变化。
财报公布后，周三本已收涨超1%的英伟达股价盘后拉升，盘后涨幅迅速扩大，一度涨超4%。分析认为，市场买账的关键在于：数据中心收入与总营收双超预期；毛利率随着新一代架构Blackwell芯片的生产爬坡继续改善，且在未计入部分中国市场收入的情况下，本财季的指引更强劲，强化了AI算力需求韧性的叙事。
但电话会议期间，英伟达股价持续回吐涨幅，盘后转跌，曾跌超1%。有评论称，股价转跌显示投资者未被最新指引打动，暗示市场对AI经济过热的担忧仍将困扰英伟达。还有分析称，运营费用延续高增长，且从一季度起将股权激励（SBC）计入非GAAP指标，短期可能改变投资者对“利润增速”的观感。各位网友，您怎么看？（华尔街见闻）
