印尼公开喊话中国 当地时间2月25日，印度尼西亚宣布开始推介以离岸人民币计价的债券，在财政状况引发担忧的背景下，这么做能够测试全球投资者的认购意愿，为印尼的经济缓冲提供支持。 印尼的财政状况，这两年确实不太乐观，高盛早在2026年1月初就下调了印尼股市的评级，还提醒投资者暂时别入场，核心原因就是担心印尼的财政赤字快触碰到法定上限了。 要知道，印尼的财政赤字已经快接近国内生产总值的3%，这是他们的红线，再往上走，很可能会引发更多资本外流。 更麻烦的是，印尼的税收收入一直跟不上，有数据显示，曾经有一段时间，印尼政府的税收同比下降了8.4%，完成的收入连年度目标的四成都不到，可政府的开支却一直在增加，一减一增之间，财政压力就越来越大，这也是他们急着找新融资渠道的关键原因。 除了财政赤字，印尼的经济还面临着不少其他难题。他们的出口一直在下滑，矿产等主要出口产品的出口额降幅不小，虽然农林渔业产品有增长，但根本抵不上其他品类的下滑幅度。 家庭消费也没跟上，连续两个季度增长都低于5%，消费者信心指数也在下降，大家都不敢花钱，经济活力自然就弱了。 更让人担心的是，MSCI公司曾经发出过警告，要是印尼的财政状况再没改善，可能会被降级，到时候被动型基金可能会撤出几十亿美元的资金，这对本就紧张的印尼经济来说，无疑是雪上加霜。 就在这样的困境下，印尼把目光投向了离岸人民币债券，也就是大家常说的“点心债”。可能有人会疑惑，为什么偏偏是人民币债券？其实这两年，离岸人民币债券市场一直在快速发展，到2025年末，已经连续六年增长，存续规模达到了1.3万亿元。 而且全球投资者对人民币资产的认可度越来越高，中国财政部在香港发行的人民币国债，经常出现超高认购倍数，有时候甚至能达到5倍以上，这也让印尼看到了希望。 更重要的是，人民币汇率这些年相对稳定，还有升值的趋势，对于投资者来说，风险更低，吸引力也更大，印尼选择用人民币计价，就是想借助这份吸引力，吸引更多全球投资者来认购。 或许有人会问，印尼这次推介债券，能成功吗？其实他们心里也没底，这次推介的核心目的，就是测试全球投资者的认购意愿。毕竟之前虽然发行过一次人民币债券，但那是首次尝试，规模和影响力都有限，这次公开推介，相当于一次全面的“试水”。 如果认购情况好，印尼就能获得一笔可观的资金，缓解财政压力，为经济缓冲提供支持；可如果认购不理想，那印尼的财政困境可能会进一步加剧。 而且大家可能没注意到，印尼这次推介的债券，结算方式和之前一样，还是通过香港金融管理局的债务工具中央结算系统，还有欧洲和卢森堡的结算系统，这也是为了方便全球投资者参与，可见他们这次是做足了准备。 还有一个细节值得关注，就在这次推介前半个多月，中银香港雅加达分行还在印尼举办了跨境人民币合作论坛，吸引了印尼央行、商协会还有企业代表几百人参加，这其实也为印尼这次的债券推介，提前铺好了路。 毕竟中银香港在离岸人民币债券领域经验丰富，之前协助印尼发行首笔债券就很成功，这次有了前期的合作基础，或许能帮助印尼吸引更多投资者。 而且随着人民币国际化的推进，“点心债”的发行主体越来越多元，不再只是中国企业，全球有更多机构开始加入，这也为印尼的这次尝试，创造了更好的市场环境。 不过印尼的处境依然不容乐观，就算这次债券推介成功，也只能缓解一时的压力，解决不了根本问题。他们的出口下滑、消费疲软、税收不足等问题，还需要长期的政策调整才能改善。 而且全球经济环境复杂，地缘政治冲突、高利率等因素，都可能影响投资者的决策，就算印尼做好了准备，也未必能达到预期效果。 这次印尼公开推介离岸人民币债券，不仅是为自己找一条融资出路，其实也从侧面反映出人民币在全球金融市场的影响力越来越大，越来越多的国家开始认可人民币的价值。 总的来说，印尼这次的举动，是在财政压力下的一次重要尝试，成败与否，不仅关系到印尼自身的经济缓冲，也能看出全球投资者对人民币资产的认可程度。 那么大家觉得，印尼这次的债券推介能成功吗？欢迎在评论区留下你的看法。
