信科移动是移动通信行业领先企业，信科是从事移动通信国际标准制定、核心技术研发和产业化的央企控股高新技术企业，始终专注于移动通信技术的开发、应用、服务，面向5G新生态、6G预研和数字化转型，坚持自主创新驱动价值创造，持续掌握核心技术，打造移动通信领域的“创新高地”和“国之重器”。公司以自主研发的移动通信核心技术为基础，以空天地一体化移动通信网络设备和技术服务为载体，为客户提供包含硬件、软件、网络运维和优化服务在内的移动通信系统解决方案。同时利用在移动通信领域的深厚技术积累积极赋能产业数字化转型，重点聚焦能源、交通等领域，为客户提供5G数字化和智能化综合解决方案。
聚焦“空天地”一体化移动通信主业，行业地位稳步提升。公司专注于空天地一体的移动通信主业，面向5G新生态、6G预研、面向数字化转型，为各类客户提供空天地一体化移动通信网络产品、技术服务及综合解决方案。1）技术地位：公司在ITU-R、3GPP、IMT-2020（5G）推进组、IMT-2030（6G）推进组、CCSA等国内外标准化组织担任重要职务，为全球移动通信标准及其演进做出重要贡献；同时围绕6G能力增强、性能提升以及网络变革进行6G科研布局，重点聚焦超维度天线、以用户为中心的端到端分布式智治网络、星地融合、内生智能、通信感知一体化等关键技术方向。2）市场地位：移动通信系统设备领域，全面入围国内通信运营商集采招标，是国内5G-A建设的重要参与者；天馈和室分设备领域，在国内市场份额持续保持行业第一梯队；移动通信技术服务领域，移动通信网络解决方案和综合服务能力不断增强，中标额、市场占有率双提升。
布局卫星互联网领域。全球商业航天领域加速发展，未来市场空间广阔。公司聚焦“空天地一体化”战略，在业界首倡“5G体制兼容、6G系统融合”的卫星互联网发展路径，积极推进5GNTN的国际标准制订和关键核心技术攻关，不断完善卫星互联网产品序列，具备星载基站、星载相控阵天线、地面信关站、专用终端、核心网、网管以及测试仪表等系列产品和技术服务能力，深度参与我国低轨卫星互联网的在轨验证和组网建设，未来将凭借技术领先地位和卡位优势持续受益。
盈利预测：移动通信领域领先企业，布局卫星互联网未来空间广阔。预计公司2025-2027年营收63.3/72.0/85.0亿元，对应PS分别8.0/7.0/5.9倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：下游行业发展不及预期；盈利预测与估值判断不及预期。
