光伏行业有望率先走出谷底

光伏行业有望先走出谷底 根据高盛的研究报告 2023年，中国的光伏组件供应量占到全球总供应量的86%，出口量占到产量的42%。2020-23年期间中国光伏组件出口量增长了1.9倍，在中国以外地区的市场份额从2020年的67%上升至2023年的72%。49%的出口产品销往美国和欧盟。 2023年，中国光伏组件产能约等于国内需求量的4倍、全球需求量的2倍，产能利用率为44%。2024年-季度光伏组件价格同比下降了46%，全行业所有企业的经营性净现金流为零或负。2024/25年全行业资本支出预测在过去的约12个月内下调了5%-16%。 国内的光伏组件生产成本平均比海外同业低30%-60%，而且比我们估算的中资企业海外工厂的成本低10%。 行业观点:中国光伏行业正在进入本轮下行周期的最后阶段，并预计2025年有望见到期底部。 预计全行业三分之一的产能将在未来几个季度内关停，并预计需求可持续性将在2025年及以后推动产能利用率回升。 先烈士再英雄。