【2月26日富国基金市场点评：大盘震荡反弹，钢铁板块领涨】 [太阳]事件： ?

【2月26日富国基金市场点评：大盘震荡反弹，钢铁板块领涨】 [太阳]事件： 🏵2025年2月26日，三大指数上涨。上证指数上涨1.02%，沪深300上涨0.87%，创业板指上涨1.23%，中证500上涨1.20%，中证1000上涨1.38%，科创50上涨2.17%，北证50上涨1.85%。全A成交额为1.96万亿元。分行业看，表现较好的是：钢铁(5.10%)、房地产(2.20%)、非银金融(2.19%)；表现相对靠后的是：传媒(0.09%)、通信(0.25%)、综合(0.34%)。 🏵今日个股行情较好，个股上涨率为78.78%，涨跌幅中位数为1.03%。主题方面，BC电池、减速器、GPU等板块表现较好，航空运输精选、脑机接口、摄像头板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日A股震荡走高，31个申万一级行业皆收涨，两市量能较前一交易日放量超400亿逼近2万亿。结构上，钢铁、地产等周期股普遍走强，机器人概念股持续活跃，新能源赛道股反弹；航运、黄金则相对走低。就当前而言，中美科技预期差收敛，国内AI叙事逻辑仍是中长期核心主线，但在部分细分方向短期交投过热资金博弈加剧背景下，需警惕阶段性估值修正风险，部分存在困境反转预期的方向可能吸引资金阶段性高切低。此外，随着两会临近，政策预期牵引下市场有望在震荡上继续寻求向上的机会，后续需关注增量政策的跟进及经济数据对基本面修复的验证。 [玫瑰]钢铁板块领涨。钢铁板块今日涨幅超5%领涨申万一级行业指数。消息面上，近期工信部发布《钢铁行业规范条件（2025年修订）》，对钢铁企业实施“规范企业”和“引领型规范企业”两级评价，推动行业加速高端化、绿色化转型。基本面上，钢厂最近连续三周增产，供给恢复速度较快，钢铁需求总量亦有望伴随一系列“稳增长”政策纵深推进而保持平稳，板块前期供大于求的矛盾局面或将边际缓解。同时，受益于能源周期、国产替代、高端装备制造的高壁垒高附加值的高端钢材有望充分受益。总体看，未来钢铁行业产业格局有望稳中趋好，叠加当前部分公司已经处于价值低估区域，现阶段仍具结构性投资机遇，未来存在估值修复的机会。 [玫瑰]新能源赛道股反弹。其中固态电池、光伏设备等板块涨幅居前。基本面上，近期光伏组件和锂电板块材料出现涨价回暖迹象。消息面上，中国电动汽车百人会相关负责人表示预计到2027年全固态电池开始装车、2030年可以实现量产化应用。新能源赛道经历连年调整后困境反转预期愈强，相关产业利好催化下易阶段性受到资金关注。向后看，在全球碳中和博弈与科技革命双重驱动下，部分板块有望随需求回暖迎来景气度反转向上阶段，相关上市公司盈利能力亦有望反转修复迎来结构性行情。 [玫瑰]行业配置而言，在宏观经济数据、业绩和政策的空窗期，重点关注：1）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，关注AI软硬件、AI国产算力等；2）政策预期：扩内需为2025年经济工作的重中之重，两会将至，关注消费电子等“两新”政策扩围受益方向以及新消费等。3）红利资产：降温过后配置性价比再度凸显，仍是低利率时代的核心底仓选择。 （市场有风险，投资需谨慎）