今天凌晨对等关税落地，对我们再加34%，总税率很可能已经超过了65%，那么根据我们初步的认知，可能会带来这么几个重要影响。
首先，美国此举将挑起全球贸易战，他这个清单涉及185个国家，2.3万亿美元的进口商品，占美国进口的70%以上，这意味着美国也将全面受到关税上调的影响，很有可能导致物价重新上升，甚至导致经济衰退。
其次，对我们出口影响也非常大，对于二季度出口，可能会有立竿见影的打击。全年进出口可能会由正转负。同时影响我们的制造业，进而影响到收入预期，然后影响到消费。对于今年经济的挑战非常大。
第三，政策端肯定会继续发力，目前已知的政策力度很难对冲这么大幅度的税率上调。降准降息，财政发力恐怕还要再加码。
第四，市场短期的风险偏好，估计会有明显降低，市场压力不小，这时候唯一稳定市场的力量，就是国家队和长期资金入市了。所以调整可能还会延续一段时间。
其实我们今年一直说，最大的不确定因素就是特朗普，他的行为不可预测，昨天市场其实是在交易关税政策缓和的逻辑，但没想到炸出一个更大的雷，这个完全就落在了市场预期之外，那么这对于市场的短期杀伤力是很大的。不光我们没想到，美国股市的投资者们也没想到，否则他的股指期货也不会暴跌。美国国债收益率也在快速下行。说明美股上的资金也开始快速避险了。
