巴西大豆：突然不香了！ 巴西大豆，今年又是大丰收！偏偏这个时候，他们突然“坐地起价”大涨价！国内的采购商集体按下“暂停键”，不同他们“玩了”。 10月中旬以来，巴西大豆出口价格较年初暴涨79.9%，创下七年升水新高。 面对这一局面，中国买家毫不犹豫地按下了暂停键，集体暂停采购2025年12月及2026年1月船期的巴西大豆。 根据中国大豆产业协会10月17日发布的通报，巴西大豆离岸价在过去三个月里从每吨565美元涨至628美元，涨幅超过11%。 巴西大豆出口报价较芝加哥期货交易所同期合约高出2.8至2.9美元/蒲式耳，甚至比美国大豆溢价约1美元。 巴拉那瓜港的每吨溢价较美国美湾高出66.1美元，部分溢价达到每蒲式耳270美分。 巴西方面将涨价归因于天气因素。10月上旬，巴西北部主产区马托格罗索州持续降雨，市场担忧新季产量可能减少5%-8%。 部分巴西出口商利用中国进口渠道相对集中的局面，抬高报价以获取超额利润。 这一停购决定涉及规模约800万吨，相当于巴西月度对华出口量的七成。 中国买家的集体停购并非冲动之举，而是基于充分的底气。数据显示，中储粮4500万吨大豆储备足够全国使用三个多月。 10月份刚刚拍卖了4万多吨国产陈豆，11月还计划追加投放进口储备豆。充足的储备为中国买家提供了强有力的后盾。 2025年9月，阿根廷将大豆出口税降至零后，中国买家在48小时内抢购了130万吨大豆，相当于2024年全年自阿进口量的三成多。 不仅如此，俄罗斯远东地区每月也能向中国供应20多万吨大豆，乌克兰的货源则通过中欧班列在20天内运抵。这种“主力＋补充＋备选”的供应组合，打破了过去对单一天气国家的依赖。 菜籽粕、棉籽粕等杂粕可以替代15%的豆粕使用量。农业农村部设定了明确目标，在2027年前将饲料中的豆粕占比从15.3%压降到12%。 2025年中央一号文件提出，东北和黄淮海地区要将大豆玉米带状复合种植扩大到1亿亩，预计可多产1500万吨大豆。 2025年以来，为反制美国关税，中国超过9个月未进口美国大豆，转向巴西及阿根廷等地。 中国大豆进口量占全球一半以上，巴西因此成为主要供应国，占中国进口近80%。 然而，巴西的短期垄断地位也带来了涨价的底气。2025年1月至9月，中国从巴西进口的大豆占比高达约80%，9月单月占比更是达到惊人的93%。 但巴西方面可能高估了自己的议价能力。业界担忧，若中国持续暂停采购，巴西可能面临滞港压力。 目前，美国仓库里积压着4200万吨滞销大豆，美国农民正急切寻找销路。一旦中美贸易关系改善，中国转向美国供应，巴西大豆将面临激烈竞争。 中国暂停购买巴西大豆，已经对国内市场产生连锁反应。大豆作为重要饲料原料，其价格波动直接影响养殖业成本。 中国猪农表示，巴西涨价导致饲料急剧涨价，养猪成本大幅上升。国内压榨企业面临高成本压力，短期内豆粕现货价格可能上涨。 根据NOPA的数据，2025年9月美国大豆压榨1.97863亿蒲式耳，高于市场预期的1.8634亿蒲式耳，是历史同期最高的。 在过去几个月中，有新的工厂投产，每日压榨量从612万蒲式耳提升至660万蒲式耳。 超市里的食用油、餐桌上的肉蛋奶，这些日常食品的背后连着复杂的大豆供应链。中国每年消耗近1.2亿吨大豆，国内产量约2000多万吨，进口依赖度高达83.57%。 未来两个关键节点值得关注：一是2026年1-2月巴西新豆上市时节，供应增加可能促使价格回落；二是中美贸易谈判如有突破，中国恢复采购美国大豆将反过来制约巴西豆价。 各位读者你们怎么看，欢迎在评论区讨论。
