券商现在的走势，大盘涨它不涨，大盘跌它更跌，已经不是“牛市旗手”，反而成了“情绪

券商现在的走势，大盘涨它不涨，大盘跌它更跌，已经不是“牛市旗手”，反而成了“情绪放大器”。 ---- 为什么券商会变成“反向指标”？ 1. 预期透支 + 筹码结构恶化 • 2025年上半年券商净利润增速64%，但板块涨幅仅7%，业绩与股价严重背离。 • 原因在于：行情提前兑现，财报发布时早已涨完，后知后觉的资金成了“接盘侠”。 • 权重股（中信、东财等）估值不低，主力筹码没收集够，反而借机出货。 2. “牛市发动机”失灵 • 券商本是“牛市旗手”，但现在市场没牛市预期，只有震荡和下跌，券商失去上涨逻辑。 • 更尴尬的是：券商龙头更替频繁，没有持续领涨的核心标的，板块内部分化严重。 3. 资金逆向操作，券商成“砸盘工具” • 有资金故意利用券商砸盘，比如国联证券复盘涨停，反而引发整个券商板块大跌，明显是逆向控盘。 • 券商成了情绪放大器：大盘跌时，它先跌；大盘反弹时，它不涨，资金用它做对冲工具。 ---- 券商现在不是“牛市发动机”，而是“情绪泄压阀”—— 涨时没人接，跌时被人砸，成了市场里最受伤的板块。