芯片涨价潮蔓延，谁将受益？
近期芯片涨价潮持续扩散，新洁能宣布MOSFET产品自3月1日起涨价10%起，此前内存、闪存、中微半导、国科微及ADI、英飞凌等国内外厂商纷纷提价。涨价明线是上游贵金属、晶圆代工与封测成本上涨；暗线为供需反转，2025年全球半导体销售额创新高，中国市场首破2000亿美元，AI挤占存储产能，叠加汽车、工业需求回暖，成熟制程芯片供需缺口扩大。
涨价已显著提振业绩，A股173家半导体公司中46家预增、13家扭亏，中微半导净利翻倍，思瑞浦扭亏，芯片涨价幅度远超成本涨幅，毛利改善明显。
受益标的分三梯队：功率半导体龙头新洁能、士兰微直接受益，士兰微IDM模式产能满载、业绩弹性大；MCU与模拟芯片设计公司中微半导、必易微、英集芯等轻资产利润弹性突出，电源管理芯片迎来底部修复；AI绑定标的臻镭科技、寒武纪享受涨价与需求双击，业绩高增。
需注意板块阶段性回调，半导体指数此前涨幅较大。操作上不追高，聚焦发涨价函、产能满产、业绩超预期标的，逢低布局。只要汽车、AI算力、工业控制需求稳健，涨价周期仍将延续，把握节奏滚动操作即可。
