我看两会（1）：总量目标的务实调整与宏观政策的协同发力 2026年3月5日，十四

我看两会（1）：总量目标的务实调整与宏观政策的协同发力 2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，总理作《政府工作报告》。 今年的报告给市场最直观的感受是“务实”与“从容”。面对复杂的国内外环境，政策层面对经济运行的客观规律有了更深刻的把握，不再单纯追求数字上的高增长，而是致力于为长期的“十五五”规划打好质量根基。 1. 增速目标：顺势下调，为质量留出空间 今年经济增长目标设定在4.5%-5% 的区间，并要求在实际工作中争取更好结果。相较往年，这个目标看似保守，但这是非常务实的调整。 一方面，随着中国GDP总量突破140万亿，经济体量的扩大自然带来增速中枢的缓慢下移，这是后工业化、后城镇化阶段的客观规律。根据测算，未来十年年均增速只需达到4.17%即可实现2035年的远景目标。因此，这次目标调整是顺应规律的“顺势而为”。 另一方面，这种调整也是一种积极的“反内卷”。正如近期政策层面所强调的树立正确政绩观，下调增速目标有助于引导地方摆脱对速度的盲目追求，将更多精力转向结构调整、风险化解和深化改革。这为中长期更高质量的发展腾出了宝贵的政策空间。 2. 物价目标：推动合理回升成为政策新焦点 报告提出居民消费价格涨幅2%左右。在当前物价水平低位修复的背景下，这个目标的象征意义和实际指导意义都很强。推动物价合理回升不仅是必要的，也是可期待的。去年四季度以来，我们已经看到了物价修复的曙光。随着今年扩内需政策的落地、行业层面“反内卷”的推进，叠加部分大宗商品价格的支撑，预计GDP平减指数和PPI同比增速有望回升转正，进而带动CPI迎来持续的温和回升。货币政策特别强调要“同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”，这意味着央行对物价的关注度提升，为后续宽松政策的延续提供了依据。