当年全通教育1600倍市盈率神话破灭，可现在这些股票正在重演当年相同过程老一点的股民有可能还记得2015年3月25日，全通教育股价达到348元巅峰，市盈率超过700倍，成为A股“第一高价股”。那一年，各路机构研报为这只股票描绘着万亿级在线教育市场的美好前景，投资者们在论坛里调侃：“公司自己都觉得自己不值这价位，但是市场任性，你也没办法！”。短短几年时间，这只曾经力压茅台的“妖王”股价一泻千里，市值蒸发已超过九成。全通教育的疯狂之旅始于2014年1月21日上市。头顶“中国教育信息服务第一股”光环，这家在线教育公司的股价从30.31元的发行价开始，仅用14个月就登上了199.9元的位置，成功超越贵州茅台。2015年，全通教育达到了资本市场的巅峰。那一年3月25日，公司股价盘中创下348元的历史纪录。5月13日，股价更是一度触及467.57元的“天价”，动态市盈率超过1600倍。可惜潮水退去，全通教育的坠落同样触目惊心。从467.57元的高点到如今的股价，这家公司的市值已经缩水超过92%。全通教育的风险警示公告如今读来颇具讽刺意味。公司曾在其股价达到320.65元时发布公告，明确指出：“公司股票动态市盈率为748.2倍，偏离公司所处软件和信息技术服务行业平均动态市盈率125.12倍的幅度较大。”实际上，这家公司的真实盈利能力远无法支撑其神话般的市值。2014年全通教育实现营业收入1.9亿元，净利润4487万元，分别仅增长11.8%和6.87%。可惜的是全通教育的阴影并未消散，类似的剧本目前正在当下市场不停的上演。今年的好多牛股有些连市盈率还是负的。真正的投资者是很看重市盈率的。因为市盈率是衡量公司估值的关键指标之一。它通过“公司总市值/年度净利润”或“股价/每股收益”计算得出，可以理解为按照公司目前的盈利能力，投资者需要多少年才能回本。可现在500多倍市盈率的公司还有人疯狂的抢着买入，有人能活500多岁吗？真正的投资，需要基于对公司价值的理性判断而非市场情绪的表象。当你看到一家公司市盈率超过行业平均水平数倍甚至十倍时，当公司自身都发出风险警示时，当“击鼓传花”效应明显时，请停下手中的操作，远离这样的“热闹”。全通教育如今静静地躺在A股市场中，股价仅为巅峰时期的一个零头。那些曾在300元以上买入的投资者，如果没有及时止损，恐怕将面临数十年甚至一生都难以回本的现实。市场总有新的热点、新的故事、新的“全通教育”正在形成。我们投资者需要做的就是成为一个看客，不然潮水退去下场是很惨的，
