从街边小店到百亿帝国：鸣鸣很忙如何靠"低价零食"敲开港交所大门？

腾讯上市，我不奇怪， 阿里上市，我也不奇怪， 奇怪就怪在，现在连卖零食的都跑来上市了。 零食第一股， 鸣鸣很忙在香港上市， 这名字可能都没听过吧， 但说赵一鸣，零食很忙， 你总该就知道了吧， 都是他家的品牌。 不过我有一点不太明白， 不是说实体生意不好， 怎么现在连零食店， 都可以做上市了呢。 有懂的能分析下吗？ 鸣鸣很忙能敲开港交所的大门，从来不是凭空冒出来的惊喜，更不是资本捧出来的泡沫，而是两个草根零食品牌拼出来的结果。很少有人知道，这个港股量贩零食第一股，是湖南的零食很忙和江西的赵一鸣零食在2023年底合并后的新主体，背后是两位创始人实打实的线下零售深耕。85后晏周原本做着房地产销售，2017年瞅准了下沉市场的零食需求，凑钱在长沙开了间不足40平的零食很忙小店，从社区街边一步步铺店，四年就把门店做到了450家；安徽芜湖人赵定早年守着几家休闲食品店，2019年干脆以儿子的名字创立赵一鸣零食，从江西宜春出发，把“用心做零食”的想法落到县城乡镇的街头。最有意思的是，两家品牌发展到后期，线下门店甚至比邻而开，坊间还流传着“有零食很忙处，必有赵一鸣”的说法，直到合并整合，才拧成了鸣鸣很忙这股劲，2025年11月末门店数直接突破21041家，成了全国最大的休闲食品饮料连锁零售商。 总说实体生意不好做，其实这话得拆开来听，不好做的从来都是守着老模式、盯着老市场的传统实体，而鸣鸣很忙恰恰踩准了实体零售的新节奏。当下的消费市场里，大众对高性价比的需求越来越强烈，尤其是县城和乡镇的消费群体，既想要丰富的选择，又不愿为品牌溢价买单，鸣鸣很忙把59%的门店扎在这些下沉市场，单店至少保持1800个SKU，散装称重的产品占比超38%，几块钱就能尝新，几十块钱就能拎走一大袋零食，精准戳中了普通人的日常消费需求。而且它的价格不是靠亏本换来的，而是实打实的供应链优势撑起来的，直接和2500多家厂商合作，砍掉所有中间环节，48座物流仓形成300公里配送圈，24小时就能给门店补货，2024年存货周转期才11.6天，仓储物流成本只占总收入的1.7%，这样的效率让它的产品比线下超市同类均价低25%，自然能留住消费者。 能上市的企业，终究要拿财务数据说话，鸣鸣很忙的成绩单一点都不逊色于其他赛道的头部企业。2025年前9个月，公司实现营收463.71亿元，同比增长75.2%，经调整净利润18.10亿元，同比增幅更是达到240.8%，要知道2022年它的营收还只有42.86亿元，三年时间营收翻了近9倍，净利润的复合增速也达到234.6%。这份增长不是靠赚加盟费来的，它99.3%的收入都来自向门店销售商品，甚至取消了加盟费和管理费，靠标准化的运营帮扶让加盟商跟着赚钱，2025年9月加盟商数量已经到了9552名，单店日均能做481单生意，这种和加盟商共赢的模式，让门店的存活率和扩张速度都有了保障。更关键的是，它早就跳出了“卖零食”的单一思维，搭建了千人规模的数字化团队，智慧零售中台、智能化远程巡店这些工具全用上，1.8亿注册会员的复购率能达到77%，用数字化把选品、配货、运营的效率拉满，让小零食做成了标准化的大产业。 资本的眼睛向来是雪亮的，鸣鸣很忙能吸引腾讯、淡马锡、红杉中国这些头部资本入局，甚至上市公开发售获认购超1500倍，开盘大涨88%，市值超900亿港元，本质上是资本看到了量贩零食赛道的潜力，更看到了鸣鸣很忙把线下零售做深做透的能力。它不再是简单的零食店，而是成了社区商业的基础配套，甚至参与到产品研发中，34%的SKU都是和厂商定制开发的，每月上新数百款产品，把消费者的需求直接传递给生产端，形成了“厂商-平台-消费者”的闭环。 说到底，鸣鸣很忙的上市，从来不是“卖零食的也能上市”的意外，而是中国下沉市场消费潜力的释放，更是实体零售回归本质的必然。实体生意的核心从来不是赛道大小，而是能不能贴近消费需求，能不能把效率做到极致，一碗面、一杯奶茶、一袋零食，只要摸透市场、做深供应链，小生意也能做出大格局，也能站上资本市场的舞台。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。