有机硅板块10家核心企业解析（按市值排序）1. 合盛硅业（603260，577.86亿）：全球有机硅+工业硅双龙头，单体产能120万吨/年全球第一，工业硅自给100%，煤-电-硅一体化成本优势极致；受益行业一季度减产30%，DMC价格上移，布局光伏/电子级产品，高端化抗周期，板块绝对龙头。2. 兴发集团（600141，379.96亿）：磷-硅-盐全产业链，有机硅单体50万吨/年，磷化工副产氯甲烷降本，矿电化一体协同；高端产品占比超40%，硅+磷双轮驱动，现金流稳健，周期底部复苏核心标的。3. 新安股份（600596，156.69亿）：有机硅+草甘膦双主业，单体产能80万吨/年行业第二，全品类覆盖，光伏胶/高端密封胶产能释放；海外业务占比提升，产业链配套完善，成本+技术双优，均衡配置首选。4. 东岳硅材（300821，146.52亿）：氟硅一体化，单体产能35万吨/年，特种/半导体级硅化物布局领先，高附加值产品占41%；聚焦新能源/电子电气，客户粘性强，供需改善下周期弹性充足，二线单体龙头。5. 江瀚新材（603281，116.29亿）：功能性硅烷绝对龙头，国内产能15万吨/年全球市占领先，全品类覆盖并绑定轮胎/光伏/玻纤产业链；定制化程度高、毛利率稳，轻资产高周转，细分赛道成长属性突出。6. 硅宝科技（300019，83.97亿）：有机硅密封胶龙头，建筑/光伏/电子胶+硅基负极四轮驱动，光伏/储能胶需求爆发，产能利用率高；延伸硅基新材料，技术协同，新能源+建筑节能双催化，下游深加工标杆。7. 锦华新材（920015，66.96亿）：特种有机硅新锐，聚焦高温/液体硅橡胶、电子级硅油，应用于半导体/新能源汽车/5G，技术壁垒高；小而美细分龙头，产能扩张+高毛利产品占比提升，业绩弹性充足。8. 回天新材（300041，66.80亿）：工程胶+有机硅双龙头，密封/光伏/电子灌封胶全覆盖，绑定光伏/新能源汽车/轨交产业链；渠道完善，海外拓展加速，产品结构优化提毛利率，稳健成长标的。9. 润禾材料（300727，61.07亿）：纺织印染+有机硅深加工龙头，柔软剂/硅油/特种助剂国内领先，适配高端纺织/新能源/日化；柔性产能适配多场景，客户粘性强，受益下游复苏+产品涨价，细分优质标的。10. 新亚强（603155，53.40亿）：高纯有机硅精细化学品龙头，专注甲基苯基硅树脂等，应用于电子封装/航空航天/高端涂料，技术+客户资源优质；产能稳步提升，轻资产高盈利，高端细分隐形冠军。行业核心逻辑&配置主线- 供给端：首次协同减产30%落地，新增产能稀缺，CR8达81%，龙头定价权提升，DMC价格上行。- 需求端：建筑节能/光伏/新能源汽车/半导体等拉动需求，高附加值产品增速超行业，驱动盈利修复。- 壁垒：上中下游一体化企业成本控制、抗风险能力突出，行业出清推动龙头份额提升。- 估值：板块估值处于历史低位，周期复苏+成长转型共振，配置价值凸显。配置方向稳健首选：合盛硅业、兴发集团、新安股份周期弹性：东岳硅材高端硅烷/深加工：江瀚新材、硅宝科技、回天新材细分特种材料：锦华新材、润禾材料、新亚强总结2026年有机硅板块迎减产、供需紧平衡、价格上行、高端转型四重共振，头部企业凭一体化、成本、技术、渠道优势领跑；行业从无序竞争转向有序复苏，周期+成长属性兼备，业绩估值双击可期，为化工新材料核心配置方向。风险提示：有机硅价格波动；减产政策执行不及预期；下游需求疲软；行业竞争加剧；环保政策收紧。本文为行业与公司梳理，不构成投资建议。
