【融资协议四大雷区，创业者必看！】
对赌协议、一票否决权、领售权、董事会席位
一、对赌协议：谨慎签订• 投资人为什么爱对赌？本质上是为了“旱涝保收”。• 但对创业者而言，对赌失败率超60%，不少创始人因此失去公司控制权。• 建议：早期项目尽量不对赌；若必须谈，可争取用“利润区间”替代硬性指标，并约定业绩达标后的补偿机制。
二、一票否决权：限定范围• 一票否决权虽能保护投资人，但过度使用可能阻碍公司发展。• 创始人可尝试限制使用条件，例如：融资额达到一定规模后自动失效，或仅针对极重大事项。• 核心原则：早期尽量不给，后期谨慎开放，并通过专业谈判缩小范围。
三、领售权：严防“强制出售”• 领售权可能让投资人在公司未上市时，强制要求所有股东一起卖股。• 如果无法拒绝，可通过四种方式制约：1.设置发起门槛（如需半数以上投资人同意）；2.提高触发股权比例（如2/3以上）；3.延迟启动时间（如投资后5年才可行使）；4.设定最低出售价格，避免低价贱卖。
四、董事会席位：奇数配置，创始主导• 董事会席位最好为奇数，避免决策僵局。• 早期融资中，创始人团队应占据多数席位，保持战略主导权。
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