算力｜AI时代数字底座 2026高景气全链梳理算力作为AI时代数字底座，2026年迎来需求、政策、技术、国产替代四重共振。全球AI由训练向推理加速切换，“十五五”强化算力基建，行业进入全链通胀周期，景气从芯片外溢至服务器、液冷、光模块、算力租赁等环节；液冷、CPO、先进封装渗透率提升，国产替代提速，头部订单饱满、业绩高增，是A股高弹性+高确定性科技主线。核心受益标的1. 海光信息：国产CPU/GPU领军，DCU训练/推理替代空间大；HSL总线生态开放，深度合作字节、腾讯；2025营收增超120%，国产化核心标的。2. 寒武纪：AI芯片龙头，思元590算力256TOPS，覆盖云端训练+边缘推理；2025上半年扭亏，净利同比增496%，商业化收获期。3. 工业富联：全球AI服务器代工龙头，英伟达、微软核心供应商；AI服务器营收占比35%，年出货超120万台；2025净利增28%，全球化产能优势显著。4. 中科曙光：国产算力国家队，海光芯片+超算双龙头；深度参与国家算力网络，算力调度能力突出；2025智算中心业务增50%。5. 浪潮信息：国内AI服务器龙头，市占领先；绑定英伟达，2025 AI服务器出货增40%；高密度液冷服务器技术领先，大客户稳定。6. 紫光股份：算力+联接全栈龙头，新华三服务器国内市占第二；1.6T交换机+800G光模块组合竞争力强；2025云计算增35%，受益东数西算。7. 中际旭创：全球光模块龙头，800G/1.6T产品领先；深度绑定英伟达、谷歌；2025光模块出货增60%，CPO降本增效。8. 英维克：算力液冷温控龙头，市占超30%；2025Q4订单同比增252%，订单出货比2.9倍；受益AI服务器散热爆发。9. 润泽科技：园区级智算中心龙头，字节核心供应商；高等级IDC PUE低至1.08，规划算力超2万P；2025算力租赁收入增80%。10. 中国移动：全国算力网络枢纽，移动云算力国内前三；2025算力基建投资超800亿元，边缘节点超10万个；云-边-端三级协同。11. 数据港：绑定阿里、腾讯长约，算力规模8000P+；液冷领先，PUE＜1.1；2025上架率92%，受益互联网巨头算力需求。12. 中贝通信：算力租赁新锐，规划算力1.1万P；签头部AI长单，2025算力收入增300%；智算中心陆续投产，弹性大。13. 拓维信息：华为生态核心，AI服务器+智算中心快速落地；软硬件一体化，2025昇腾服务器出货增200%；湘江智算规模2000P。14. 世纪华通：游戏+算力双主业，与腾讯合建数据中心；长三角/粤港澳布局，算力5000P+；2025算力收入占比升至25%。15. 新易盛：高速光模块核心厂商，LPO降本增效，1.6T产品放量；2025海外订单增50%，绑定Meta、微软，毛利率稳超45%。16. 光迅科技：国内光芯片龙头，800G光模块自主可控；2025光芯片出货增40%，CPO封装突破；受益算力互联带宽升级。17. 胜宏科技：算力PCB龙头，AI服务器PCB市占超15%；2025高阶HDI出货增60%；绑定浪潮、新华三，受益服务器硬件升级。18. 弘信电子：算力租赁核心标的，合作燧原、字节即梦；算力相关收入占比超40%，2025算力规模3000P，业绩快速增长。总结2026算力板块景气持续上行，AI需求爆发、政策护航、国产替代加速共振。芯片看海光、寒武纪；服务器看工业富联、浪潮；配套看英维克、中际旭创；算力租赁看中贝、润泽科技。具备核心技术、海外客户、龙头地位的企业更具优势，有望持续受益行业高增长。本文数据来自公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
