战略投资常说的协同效应到底是什么（上）

晚上加班写材料时有感而发，关于战略投资的协同效应，究竟要做到什么样的程度，以及在投资项目论证的时候要怎么来评估是不是真正具备协同效应呢❓ 首先介绍下协同效应的概念，直接套用下前不久参加的培训中提到的关于上市公司资产重组里面涉及的协同效应的官方定义[向右R][向右R] 协同效应，是指的上市公司因本次交易而产生的超出单项资产收益的超额利益，包括：1.增加定价权；2.降低成本；3.获取主营业务所需的关键技术、研发人员；4.加速产品迭代；5.产品或服务能够进入新市场：6.获得税收优惠；7.其他有利于主营业务发展的积极影响。 其实以上提到的交易所对于上市公司资产重组的协同效应定位，跟企业在做战略投资时候的考虑是基本相似的。我们说过，战略投资，不管是合资合作、股权收购还是增资扩股，最终目的基本都是为了实现两家或多家公司之间的资源共享、优势互补，从而创造出额外的价值，所以这些合作方之间往往在业务上是有关联性的，大家都是为了满足自己的所需以及共同创造额外的收益而达成的合作，而这些收益可能体现在市场、人力、物力、资金、定价、成本、产品、技术、品牌以及管理等各个方面，这就是协同效应的概念。 [向右R]具体来说，假设有两家公司，A 是一家生产电子产品的企业，拥有先进的生产技术和强大的研发能力，但市场份额较小；B 公司是一家知名的消费电子品牌，拥有广泛的销售渠道和良好的品牌形象，但研发能力相对较弱。此时，B对A增资实现了控股，这时候就可能实现以下协同效应： 1. 技术协同：A 先进的研发和生产技术可以与 B 公司的品牌和销售渠道相结合，B为其提供市场需求端的及时反馈，A能够更加贴近市场，研发生产出更有市场竞争力的产品。 2. 市场协同：B 广泛的销售渠道可以帮助 A 公司的产品实现更快更好的销售，帮助其扩大市场份额，提高产品知名度。 3. 成本协同：通过整合两家公司的生产、采购和管理等环节，可以降低成本，提高运营效率。 4. 品牌协同：由于B在行业内已经建立了比较大的影响力，整合了A之后，可以将A的产品并入B公司的产品体系，以B的产品子类进行推广销售，能够帮助A提高产品的品牌力。 以上协同效应看似简单，实操起来往往并不容易，这就需要首先在投资前期就把协同效应重点论证，比如从哪些维度来评判协同效应（例如双方的战略目标、业务发展方向以及合作的最终目的是否一致，双方对运营管理各个环节的看法和态度如何，对于风险管理的态度是否相吻合等） 下篇继续～