道氏技术：布局固态电池全材料解决方案 导电剂：固态电池导电剂用量相较于液态

道氏技术：布局固态电池全材料解决方案 导电剂： 固态电池导电剂用量相较于液态锂电提升3-5倍，碳纳米管用量大幅提升，公司导电剂国内市场份额第二，客户主要是比亚迪、宁德时代、吉利威睿、极电新能源、瑞浦兰钧、珠海冠宇等。公司单壁管产品已送样包括太蓝、卫蓝等主流固态电池厂商，其中已获得某固态电池厂商订单，并小批量出货。PS：BYD二代刀片电池用公司的三代管，占比7成。 硅碳负极： 完成高强度多孔碳的自制和球形球貌的控制，目前月产吨级产线已经建成，市预计25年建成年产1000吨的产线。目前公司硅碳负极送样涵盖头部数码类、动力类和消费类电芯厂，包括珠海冠宇、国轩高科、中创新航、欣旺达等30余家，测试反馈良好。其中部分消费类电池厂已通过测试，实现小批量供货。 高镍前驱体： 高镍和超高镍材料是目前固态电池正极材料的主流研发路线，固态电池有望提升三元份额。公司是国内头部三元前驱体供应商，客户主要为振华、邦普、贝特瑞、韩国浦项。 固态电解质： 公司固态电池研究院已成功自主研发出电导率高达1mS/cm的硫化物固态电解质，目前已经达到公斤级量产水平，并送样头部客户。 平台型锂电材料综合能力有望助力固态电池布局： 2007-2016年：陶瓷墨水起家，深耕陶瓷行业，2016年收入达到8亿元。 2017-2023年：收购青岛昊鑫和佳纳能源，成为锂电材料平台型企业，拓展至三元前驱体、导电剂等锂电材料领域，2023年收入达到73亿元，7年翻9倍，成功转型。 2023年之后：成立固态电池研究院，全面布局固态电池领域，业务继续拓展至硅碳负极、固态电解质、金属锂负极等固态电池核心材料。 后续行业催化较多： ①工信部25年重大研发专项重启，固态电池25年2月第二批开始组织申报，节奏和规模预计与去年相近，预计4月进行答辩，4月底出评审结果，5月份进行公告。 ②发改委超长期国债对布局固态电池的企业和机构给予实际投资额15%的资助。 ③头部车企预计将于3月份发布新一代纯电平台，6C快充将较大规模上车，利好导电剂。 公司在电池材料领域有较强技术积淀，前期战略转型成功经验将复制到固态电池领域。目前公司是唯一一家布局固态电池全材料解决方案的上市公司，预计25/26年业绩分别为6/8亿，对应当前PE为20/15X PE