GKJ、机器人震荡调整后，值得重视的0-1投资机会【华西机械】 1、GKJ：不应简单当成主题投资，忽视短期情绪博弈 上周GKJ板块核心标的高开低走，持续看好，震荡建议各位领导逢低布局，忽视短期情绪博弈：1）23年炒GKJ集团，24年炒原型机出货，25年不一样，GKJ行业正在发生积极变化，阿尔法机上产线验证（离量产只差一步），行业的发展阶段很类似18/19年半导体设备投资，不能简单把GKJ当成一个主题投资，产业链调研发现下单正在发生，产业趋势确定。2）GKJ投资很容易受市场博弈情绪影响，不论美国/荷兰制裁放松与否，不会影响国产GKJ突破的决心，而且不同以往的高端GKJ突破，中低端GKJ也有望实现全面替代（上海微扩产）。3）从宏大叙事角度看，大陆AI/科技的全面自主可控，GKJ是突破的核心，国家战略意义重大。重点标的：福光股份、茂莱光学、福晶科技、华辰装备、汇成真空。 2、机器人：板块行情行出现分化，重视有新变化的新标的 受TP下单传闻催化，周五机器人出现反弹，周六Figure披露新建的高量产人形机器人制造工厂BotQ，最初设计年产1.2万台，后续扩大至10万台年产能，英伟达GTC大会-GTC将于2025年3月17日至20日举行，板块仍然存在持续催化，中长期叙事宏大。1）春节后至今，机器人板块行情出现显著分化，拓普、三花、五洲、绿的、北特等核心标的跑输板块（+21%），有边际变化的新票表现较为强势；2）从目前一些列机器人流畅的动作看，我们认为丝杠、减速器等硬件不是机器人落地主要瓶颈，传感器、控制算法等存在较大的预期差，边际变化较大，应该给予重视；3）投资标的除了共识度较高的大票外，重视估值便宜+有新变化新票：信捷电气（控制）、东华测试（传感器）、捷昌驱动（灵巧手）、华辰装备（磨床）、三联锻造（小米+丝杠）等。
