创业投资VS产业投资有哪些方面的不同？

最近碰到创投机构跳到企业战投的伙伴一起交流，听他感叹两份工作日常状态的差异，印象最深的还是他总结的“新鲜”跟“懵bi”两个状态。 这还得从创投和产投两者的投资目的与研究重点来展开[向右R][向右R] [一R]先说说两者概念上的区别 [星R]创业投资通常有很强的财务投资属性，“以退为进”是其业务模式和资本特性。一般创投机构的基金产品期限在5-7年，退出主要是上市、挂牌、并购、回购方式，当然其中虽说上市收益最高，但主流退出方式还是并购退出，主要寻求将项目卖给其他基金或上市公司。 [星R]而产业资本作为战略投资者产业特色鲜明，一般要么产业集团出身，或带有产业资源，或围绕产业链、产业生态进行投资。主要类型有资深产业人构成的产业天使投资人、天使投资机构或与产业集团关联的产业资本、产业基金、战略投资部门等。 [二R]再说投资目的和研究重点的区别 [星R]因为有了以上概念的差异，也就能理解两者投资目的和研究重点的差异，进而我们也就能够理解以上这位伙伴提到的两种工作状态。 [向右R]创业投资通常目的是通过分享高成长企业或再造企业的价值洼地，进行价值提升后实现二级市场或并购市场的变现。 因此，其行业研究逻辑基本都是聚焦于几条关键赛道，通过自上而下的搜索和梳理，选取出赛道中有黑马潜质的项目进行投资。所以日常的状态就是在选定的行业里去了解和研究各种细分赛道，然后跟各种其他的机构、企业交流和了解行业信息、企业项目情况，通过大量不同的渠道来获取各种新鲜丰富的信息来源。 [向右R]产业资本的投资动机是基于公司的战略发展，或围绕产业链、生态链投资，或为其战略转型和升级做布局。 因此其研究的重点基本都聚焦在集团产业链及关联行业的研究。但是，还有个很重要的问题是，当下随时可能挑战行业巨头的不再是依靠产业基础进行挑战的行业玩家，许多都是技术创新或裹狭用户而来的破坏者。所以，作为产业自身，还需要密切关注行业内外发生的最新变化和潜在的颠覆者情况，需要在加强对自身行业研究雷达扫射面的同时，加强对行业前沿发生的最新变化和前沿科技最新突破的研究，以及思考产业自身如何借助投资手段来引入和应用这些颠覆性的技术，而这正是许多产业集团在投资研究视角上存在的一大盲区。 小伙伴提到的“懵bi”状态便是如此，了解学习前沿技术可以通过外部交流获得，可如何将这些用到自己的产业中来才是一大难题，而这往往又是集团领导要求研究者需要思考和提出的。