PCB钻针用于PCB钻孔工序，有多种规格。钻针为PCB刀具之一（还包括铣刀、V

PCB钻针用于PCB钻孔工序，有多种规格。钻针为PCB刀具之一（还包括铣刀、V 槽刀、切割刀、清洁刀等），钻针主要用于PCB的钻孔工序，理论上可以用于钻通孔、盲孔，或者扩孔等。PCB钻针产业链以上游钨钢棒材/金刚石微粉、CVD涂层设备，中游微钻研磨、涂层与检测，下游高阶PCB及AI服务器、封装基板厂为主线，贯穿“材料—刀具—设备—板厂—终端”五环节。 AI快速发展背景下，PCB钻针需求有望持续增长。PCB下游包括通信、计算机、消费电子、汽车等行业，近年来AI产业发展迅猛，在AI算力爆发与终端硬件创新共振的当下，PCB钻针已成为“电子基础设施”里最具弹性的细分赛道。AI服务器为了承载GPU/ASIC的高带宽、低延迟互连，普遍采用多层板，带动PCB板块需求增长，并且AI服务器PCB板的需求尤为旺盛，加工难度也更高，对于PCB钻针市场有极大的推动力。根据prismark数据，2020年全球PCB钻针产量达到25.80亿支，产值达到5.90亿美元，2020年国内PCB钻针产值为20.68亿元。 硬质合金与金刚石各有优劣，硬质合金占据主要市场，关注金刚石刀具产业进展。金刚石刀具耐磨性更好，寿命更长。硬质合金刀具韧性更强，也具备较好的耐磨性，通常成本更低，两种各有优劣，结合目前的经济性、效率等因素，硬质合金为主要材料。金刚石钻针依靠耐磨性等优势可能得到一些应用，重点关注产业趋势。 行业集中度有望提升，重点关注产业龙头。根据Prismark报告，2020年全球PCB钻针销量约为25.80亿支，其中鼎泰高科市占率约为19%，排名第1位，第2-4位为金洲精工、日本佑能、尖点科技，2023年鼎泰高科市占率已经提升至26.5%，金洲公司产能同样也在提升，而前四大公司中其他两家为日本和中国台湾地区公司，我们认为国内公司未来在抢占市场和扩充的态度上可能更为积极，有望快速抢占AI需求带来的市场。 鼎泰高科、中钨高新、沃尔德、华锐精密、欧科亿。