芒格谈好书实有真义，新词徒有其表
2000年3月 西科在洛杉矶召开了股东会，芒格谈好书实有真义，新词徒有其表两本好书股东：迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)写了一本新书，《将世界甩在身后》(The New New Thing)，您读了吗？如果读了，请问您觉得这本书怎么样？我读了，很好看，我是一口气读完的。我从中看到了硅谷文化中畸形的一面。诚然，硅谷文化以其创新精神，为整个人类社会做出了很大的贡献，但是硅谷文化中也有丑陋的一面。英国有个叫吉姆·斯莱特(Jim Slater)的资本家，他最擅长做资产剥离。一位英国首相说，斯莱特是“资本主义中丑陋的一面”。《将世界甩在身后》这本书描述的很多现象也可以说是“资本主义中丑陋的一面”。股东：在今年的伯克希尔股东会上，您没推荐值得读的好书。我们很多人想向您学习。请问在您读过的所有书中，您觉得哪几本是最值得推荐的？让我挑出几本书来，还真不好挑，因为我的脑子里装的书实在是太多了。几十年来，我一直广泛涉猎，什么学科的知识都学，我看书和吃书差不多，把很多书里的好东西融会贯通、为我所用。咱们对面是富勒神学院(Fuller Theological Seminary)。神学院的牧师会告诉你，一本《圣经》中包含全部真理。让我挑出一本包含全部真理的书，我做不到。举个例子，通过阅读理查德·道金斯(Richard Dawkins)写的《自私的基因》，我了解了现代进化论，增长了生物学方面的知识。如果你也像我一样，非常希望了解人类的来龙去脉，你可以读一读这本书。这本书的思维方式可能会让你有眼前一亮的感觉。达尔文提出的生物进化论是一个非常基本的理论，我们不能不懂。道金斯讲的不是新东西，他讲的还是达尔文的生物进化论。道金斯的贡献在于，他把复杂的生物进化论讲得深入浅出。道金斯写的《自私的基因》是本好书，谁还没读过，可以读一读。进化论也适用于公司和行业股东：我们是否可以借用生物进化论的知识来分析公司和行业？生物学研究动植物的结构、功能和演变，我们是否可以用生物学的知识来分析企业？答案是肯定的。所有成功的商业行为都来源于实践进化。在漫长的进化过程中，动物发展出了眼睛、翅膀和爪牙，养成了独特的行为习惯，它们具备了捕食的本领，从而能够繁衍生息。人类的企业也是一样，在经过无数次成功和失败的磨砺之后，才总结出一系列的生存法则。所有巨大的商业奇迹都不是凭空想象出来的，那都是多少次碰得头破血流，多少次试错才找对路子，一路披荆斩棘才取得的成就。非凡的商业成功源于长期的实践进化。以西科收购的科特家具租赁公司为例。科特是一家非常有底蕴的公司。经过长期的实践进化，在人事管理以及公司经营方面，科特积累了大量行之有效的经验。所有的公司都是实践进化的结果。作为股票投资者，我们看一家公司，就是要分析它实践进化的成果如何。我们要投资进化得好的公司。科特从事的家具租赁行业很乏味，租车行业同样平凡无奇。然而，赫兹租车(Hertz)和企业租车(Enterprise)在平淡的租车行业摸爬滚打多年，两家公司都取得了成功，它们都通过实践进化，分别积累了自己的一套人事体系、租赁制度和奖励机制。这和生物界的现象非常类似。赫兹租车与企业租车犹如同一个属的两个物种，它们都完成了实践进化，就像两种不同的蝴蝶一样。它们有所不同，但都找到了适合自己的生存之道。从生物进化的角度分析公司是可行的。作为投资者，有能力看透企业的实践进化，不愁在股市赚不到钱。用生物进化论分析公司，现代资本主义历史中的特百惠(Tupperware)可以作为一个经典案例。特百惠公司主要经营塑料食品容器，它总结出了一套很恶俗的销售方法，通过操纵人们的心理推销产品。当年，贾斯汀·达特(Justin Dart)向董事会提议收购特百惠，几个董事直接辞职了。他们瞧不起特百惠，不想和它沾边。贾斯汀·达特则不以为然。他的想法是，特百惠的销售员组织聚会，又是喊口号，又是演节目的，虽然看起来很傻，但肯定管用啊，要不在那忙活什么呢。他觉得特百惠的那一套是实践进化的结果。一传十、十传百，当年特百惠的塑料罐子卖得就是火。特百惠的聚会活动，吸金能力非常强。特百惠风光了好几十年，当然现在早就过气了。特百惠的销售模式不是贾斯汀·达特发明的，但是他看出了这套模式管用。达特认为，特百惠从实践进化中得出的销售模式仍然有效，别人觉得特百惠恶俗不愿意要，他愿意要。总之，达特看到了特百惠的过人之处，将其收入囊中，赚了很多钱。生物学理论确实可以用于指导投资。有时候，按照普通的基本面分析方法，可能看不出来什么，但是换成实践进化的视角，我们可能得出全新的认识，发现公司的独特魅力，找到良好的投资机会。我们要像贾斯汀·达特发现特百惠那样，善于用生物学的知识做投资。学会这种投资逻辑，你就又多了一个投资利器。西科之所以收购科特，正是因为看中了科特经过长期积累形成的公司文化。科特的公司文化也是通过实践进化形成的。人们总是局限在狭隘的专业范围内，不会使用多个模型股东：您告诉我们，必须熟练掌握多个模型，才能解决好生活中的问题。您的阅历很丰富，您的知识很渊博，您已经熟练掌握了很多概念和模型。我想请教一下，您在具体运用概念和模型解决问题时，是否有一套固定的思维框架？我讲的思维方式，说起来非常简单，但是我很少看到有人像我说的这样思考。一个人，必须学习所有重要的学科，掌握其中的所有重要理论。遇到特别复杂的问题，必须把所有重要的理论都用上，不能只用几个理论。在现实社会中，人们都局限在狭隘的专业范围内，学经济的、学工程的、学市场营销的、学投资的等。人们只知道几个模型，无论遇到什么问题，只能用有限的几个模型去应对。人们只懂自己专业范围内的模型，没法跳出狭隘的小圈子，不会借鉴别人的模型。我的做法则不同。我主动去学所有的重要模型，把所有的模型为我所用，而不是局限在自己的专业领域，只守着有限的几个模型。俗话说得好：“一个人，手里拿着锤子，看什么都像钉子。”看见什么东西，都拿锤子敲，遇到什么事，都用老掉牙的模型套，实在是愚不可及。包装基本的概念没有意义股东：在《探寻价值》(The Quest for Value)一书中，作者贝内特·斯图尔特(Bennett Stewart)介绍了“经济增加值”(Economic Value Added,EVA)的概念。贝内特·斯图尔特还专门以巴菲特先生为例，说巴菲特先生是为股东创造价值的典范。请问您和巴菲特先生认同EVA原则吗？你们在分析公司的过程中使用EVA原则吗？EVA是个新名词，其实它讲的无非是如何实现较高的资本收益率。一家公司，资本收益率高，而且追加投资后仍能保持很高的资本收益率，它能给股东带来丰厚的回报。不发明个新名词，像我这么讲大白话，书哪能卖得动啊。很多人把一个很基本的概念包装得花里胡哨的，申请个什么专利，然后就开始高价提供咨询服务了。他们把一些含糊不清的东西和正确的基本概念搅和到一起，例如，资金成本之类的，根本没什么实际意义。我不想多说了，我的意思大家应该听明白了。包装炒作的套路经常很灵。徒有虚浮的外表，人们或许还能保持一定的警惕。但是，虚浮的外表之下，如果包裹着具有一定真实性的内核，很多人就打消了疑虑，很容易被带到沟里。包装炒作的行为实在令人不齿。怎么说呢？包装炒作给人的感觉和心理分析有些类似。
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