华盛顿现在彻底慌了神，白宫那帮人急得像热锅上的蚂蚁。最新的数据太吓人，中国不仅没停手，反而加速抛售美债。特朗普再也坐不住了，连夜搞动作想挽回局面，但这回恐怕是晚了。 华盛顿这回坐不住太正常了，1 月 15 日美国财政部那份国际资本流动报告刚一出炉，美国财政部公布的重磅报告，把白宫的焦虑彻底摆到了台面上。 2025年11月，中国再度减持61亿美元美债，总持仓直接跌至6826亿美元，这是自2008年金融危机以来的最低水平，从2025年1月到11月，短短十个月时间持仓降幅就接近10%，这种持续且坚定的抛售节奏，让白宫彻底乱了阵脚。 可能有人会说，全球增持美债的国家不少，加拿大当月就激增531亿美元，挪威、沙特也分别加仓252亿和144亿美元，全球外资持有美债总额还涨到了9.36万亿美元的历史新高，中国这61亿的减持算不得什么。 但都清楚，中国的抛售绝非短期市场调整，而是长期战略布局的体现，其释放的信号比单纯的数额更具冲击力。 要知道中国曾是美债的第二大海外持有国，巅峰时期持仓超1.3万亿美元，如今降幅已超6000亿，这种持续离场的态度，正在动摇市场对美债的信心根基。 中国之所以铁了心要和美国国债“解绑”，核心还是看透了美债背后的风险陷阱。现在美国国债总额快摸到38万亿美元的门槛，每年仅利息支出就超1万亿美元，比美国全年的军费开支还要高，这种靠借新债还旧债的玩法，本质上就是拆东墙补西墙。 美国的信用正在不断透支，国际评级机构穆迪一年内两次下调美国政府信用评级，国内还总为债务上限问题吵得不可开交，再加上美国曾冻结俄罗斯外汇储备，把美元资产当成“金融武器”，这些都让中国不得不提前做好风险管控，毕竟没人愿意把资产安全寄托在一个随时可能“翻脸”的国家身上。 和中国的清醒形成对比的是，日本、英国等国的增持更多是无奈之举。日本作为美债第一大持有国，当月加仓26亿美元至1.2万亿美元，看似坚定，实则是被贸易顺差“绑架”——大量美元留存在手里会推升日元汇率，削弱出口竞争力，只能被迫买入美债保值。 而中国早已跳出这种被动局面，一边抛售美债，一边连续14个月增持黄金，2025年底黄金储备达7415万盎司，同时大力推动国际贸易人民币结算，占比已升至42%，通过资产多元化布局，逐步摆脱对美元资产的依赖，这种主动掌控风险的能力，正是白宫最忌惮的地方。 面对中国的持续抛售，特朗普果然坐不住了，连夜打出了一套组合拳试图挽回局面。 此前他还公开批评美联储主席鲍威尔降息不够积极，甚至让司法部发传票调查鲍威尔，可转头就改口表示暂时不解雇对方，核心就是怕美联储高层动荡引发市场恐慌，进一步降低美债吸引力。 除此之外，他还推出关税退税、压低油价等刺激计划，甚至宣布对丹麦、挪威等八国征收额外关税，想通过施压盟友抱团支撑美债，但这套操作不仅没起到效果，反而让盟友心生不满，加剧了内部分歧。 特朗普的努力之所以注定徒劳，根源在于他没能抓住问题的核心。中国抛售美债的核心是对美国经济不确定性和政策不稳定性的担忧，而特朗普政府的一系列操作，恰恰在不断放大这种担忧。 美联储年内三次降息后，内部鹰派和鸽派分歧严重，12名投票委员中有3人反对降息，是2019年以来首次出现这种情况，鲍威尔任期5月就将结束，特朗普又急于安插自己的人掌控美联储，这种将货币政策政治化的倾向，只会让更多国家对美债望而却步。 况且中国的抛售已经形成了示范效应，印度等国也在跟进减持，虽然目前被其他国家的增持抵消，但市场信心的动摇是不可逆的。 一旦更多国家看清美债的风险，跟风抛售潮可能随时来临，到时候美债收益率会被迫上升，进一步加重美国的财政负担，形成恶性循环。 特朗普想靠短期动作稳住局面，无疑是杯水车薪，毕竟中国的布局是着眼长远的战略调整，而非一时兴起的市场操作，这种趋势一旦形成，就很难再逆转。 说到底，美债的吸引力下降，本质上是美国自身经济结构和信用体系出了问题。中国的抛售不是要和美国“对着干”，而是为了守护自身金融安全的理性选择。 特朗普再怎么急着搞动作，也改变不了美国债务高企、信用透支的现实，这一次，白宫恐怕真的要接受“回天乏术”的结局了。 参考信息来源： 观察者网2026年1月17日报道《全球美债持仓创历史新高，中国逆势减持，创2008年来最低》；
