芒格谈强式有效市场假说纯属胡说八道
1999年3月 西科在洛杉矶召开了股东会，芒格谈强式有效市场假说纯属胡说八道股东：我是一名您经常批评的金融学教授，而且还是从落后的路易斯安那州的沼泽地来的。这是我第二次参加西科股东会。每次参加伯克希尔和西科的股东会，总是听到您和巴菲特批评金融学教授。我们金融学教授是知错就改的。如果我们提出的有效市场理论错了，我们愿意改。作为金融学教授，我们认认真真地做研究，尽职尽责地教学生。我们也在逐渐完善我们提出的理论。每次听到别人批评金融学教授，我总是感到愤愤不平。我们是犯过错，但我们确实是在很努力地做研究和教学生。我想在此为金融学教授正名。对于参加西科或伯克希尔股东会的金融学教授，我当然会另眼相看。你们不是我批评的那种金融学教授。我说话经常得罪人，沃伦比我强，他说话更有分寸。在过去的很长一段时间里，强式有效市场假说在金融学中占据了统治地位。强式有效市场假说纯属胡说八道。有些金融学教授坚持错误的理论，而且还给学生们大讲特讲，我们实在看不下去。有些金融学教授认为，市场中的大多数股票，在大部分时间里价格是有效的，他们的理论被称为弱式有效市场假说，这个理论才符合实际情况。然而，在过去的很长一段时间里，大多数金融学教授支持强式有效市场假说。如果我们在批评一部分金融学教授时，误伤了你，我在此向你表示歉意。
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